【摘 要】
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成长性作为企业努力追求的目标之一,一直是理论界关注的焦点,成长型企业无论是对宏观经济还是投资者都具有十分重大的意义。然而对于一个成长型企业来说,除非你能不受限制地
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成长性作为企业努力追求的目标之一,一直是理论界关注的焦点,成长型企业无论是对宏观经济还是投资者都具有十分重大的意义。然而对于一个成长型企业来说,除非你能不受限制地从企业外部获得现金支持,否则业务增长是直接受到企业自身现金流制约的,在现实中我们也经常发现一些具有获利能力的成长型企业却在不知不觉中陷入了现金短缺的困境,因而越来越多的公司在思考公司发展速度的时候会考虑现金流因素。然而目前对企业未来成长性预测指标的设定和实际测算方法尚缺乏共识,人为因素会在较大程度上左右预期指标标值,造成评估结果的人为偏差。本文以公司理财理论为基础,运用综合概括与具体分析相结合、理论分析与实证分析相结合、研究的系统性与重点性相结合的方法对企业成长性理论及影响成长型企业发展速度的相关因素进行了系统性的分析。其次,通过对我国近期成长型企业现金流危机案例的分析提出对于成长型企业注重对未来现金流的管理和预测。本文根据现代融资理论中的“啄食顺序理论”,有意忽视公司的外部融资能力,借助"内源融资增长率",运用一种精确的财务计算方法评价和预测企业成长速度,帮助经理们确定和调节公司的增长速度,从而避免公司在未来的成长中出现现金短缺的危险。最后本文对成长型企业蒙牛公司进行了实证应用研究,对公司未来三年的发展速度进行了预测并提出了调控公司成长速度的几种方法。
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