配对交易——基于统计套利的交易策略:原理、算法以及A股市场检验

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配对交易是对冲基金广泛使用的一种统计套利策略。通过配对交易策略构造的投资组合,可以将市场因素的影响降到最低。其表现具有市场中性的特点,具有收益稳定、流动性好、安全性高等特点。本文通过在APT因子模型中嵌入时问序列中的协整概念,从理论上对配对交易策略进行了系统的分析。并对这一交易策略在中国目前A股市场上的可行性进行了检验。结果发现,在经过协整检验的股票对,采用均值回归过程以及动态参数估计方法,其平均收益可以超过目前公募基金最高收益的良好表现。从而证明现阶段中国市场上,配对交易是一种可行的,回报颇高的策略。
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