基于ARMA模型的上市公司竞争力影响因素研究

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“竞争力影响因素”作为竞争情报研究中的核心问题,成为众多学者的关注点。针对现有上市公司竞争力研究中分析对象多以年报中财务信息为主,忽略非财务信息的现象,本文尝试对上市公司的定期披露信息进行探索性分析,以期为竞争情报研究和实践提供理论指导。  本研究首先通过分层抽样的方法得到了36个研究样本,运用扎根理论对所选样本年报进行深度分析,通过开放式编码、主轴编码和选择性编码等过程提炼出与上市公司竞争力有关的概念和范畴,建立了以生产活动、外部环境、技术创新、要素管理、公司治理和核心竞争力认知为核心的上市公司竞争力PETEGP模型。在该模型中,各个因素对竞争力的影响存在着时间效应,外部环境、技术创新、要素管理、公司治理和核心竞争力认知通过与生产活动的相互作用,共同影响上市公司竞争力的提升。  基于时间效应的考虑,本研究采用ARMA模型分析了各个因素与竞争力之间的动态关系。根据公司的上市年龄和专利数量,本研究选择了4个样本进行了具体的模型分析。在此过程中,本研究对生产活动、外部环境、技术创新、要素管理、公司治理和核心竞争力认知六个主范畴涉及的影响因素进行操作化定义,明确了各变量的测度方法以实现影响因素的定量化表达。在此基础上,将各个变量与竞争力的表征指标——净资产收益率构建ARMA模型,通过各个模型的脉冲响应函数和预测方差分解结果,分析了各个影响因素与竞争力之间的动态关系、作用强度和作用路径。  结果表明,本文采用的基于ARMA模型的上市公司竞争力影响因素分析方法能够将时间纳入竞争力分析的问题中,揭示了各个因素作用于竞争力的动态变化情况,包括时间上的滞后性、持续性以及不同时期的作用方向和作用强度;实证分析结果也在一定程度上说明了所提出PETEGP模型的合理性。
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