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全球化背景下，“一带一路”国家政策与人民币国际化进程引领众多中国企业“走出去”，我国很多企业都成为活跃于全球市场上的跨国公司。这些企业在国际市场上进行交易将不可避免使用多种货币。然而，近年来国际货币市场震荡、外汇汇率波动加剧增加了跨国公司外汇价值的不确定性，使企业暴露在外汇汇率风险中。本研究以Z公司的汇率风险管理情况为例，参考国内外汇率风险管理的经典理论与管理实践，对Z公司汇率风险管理现状进行分析，梳理并构建Z公司汇率风险管理体系，总结Z公司汇率风险管理活动中的亮点与成功之处，发现Z公司汇率风险管理活动中的薄弱之处并提出相应的对策建议。
本文主要得出的结论如下:
(1)Z公司面临的是全球最复杂的汇率风险管理情况之一。作为上下游一体化的石油公司，Z公司涉及业务板块众多，业务开展涉及国家众多，因此公司使用的外币币种也多种多样，客观上造成Z公司汇率风险管理情况复杂、难度极大;(2)按国际惯例汇率风险管理的重点为交易风险。由于交易风险广泛存在于国际石油公司的各项业务中，并且可供石油公司选择的交易风险管理工具众多。以合同等交易文档作为抓手，交易风险易于统计和管理，具有很高的可操作性;(3)Z公司汇率风险特征是总部会计风险显著，下属企业兼有交易风险和会计风险。Z公司总部由于大额对俄罗斯石油公司的采购预付款形成的汇兑损益属于会计风险，是Z公司汇兑损益的主要来源;(4)Z公司汇率风险管理集中统筹和集中管理的程度还有待加强。零散的非标准化、非流程化管理降低了Z公司汇率风险管理的总体效率;(5)Z公司汇率风险管理的分级管理特征不明显。Z公司总部与各下属公司应合理分配其汇率风险管理职责，进一步完善其授权管理制度设计，包括授权金额的设定和授权层级的制定。
综上所述，首先建议Z公司进一步完善集团汇率风险管理实施细则，使其流程化和标准化的程度更高;其次建议Z公司将汇率风险管理重点放在交易风险管理上并且树立会计风险中性意识;再次建议Z公司根据集团当前的汇率风险特征，对总部和下属公司实行分层次的分类管理;然后建议Z公司推动境外资金池的设立，提高资金统筹管理水平;最后建议Z公司通过授权管理加强分级管理模式的效率。
本文主要得出的结论如下:
(1)Z公司面临的是全球最复杂的汇率风险管理情况之一。作为上下游一体化的石油公司，Z公司涉及业务板块众多，业务开展涉及国家众多，因此公司使用的外币币种也多种多样，客观上造成Z公司汇率风险管理情况复杂、难度极大;(2)按国际惯例汇率风险管理的重点为交易风险。由于交易风险广泛存在于国际石油公司的各项业务中，并且可供石油公司选择的交易风险管理工具众多。以合同等交易文档作为抓手，交易风险易于统计和管理，具有很高的可操作性;(3)Z公司汇率风险特征是总部会计风险显著，下属企业兼有交易风险和会计风险。Z公司总部由于大额对俄罗斯石油公司的采购预付款形成的汇兑损益属于会计风险，是Z公司汇兑损益的主要来源;(4)Z公司汇率风险管理集中统筹和集中管理的程度还有待加强。零散的非标准化、非流程化管理降低了Z公司汇率风险管理的总体效率;(5)Z公司汇率风险管理的分级管理特征不明显。Z公司总部与各下属公司应合理分配其汇率风险管理职责，进一步完善其授权管理制度设计，包括授权金额的设定和授权层级的制定。
综上所述，首先建议Z公司进一步完善集团汇率风险管理实施细则，使其流程化和标准化的程度更高;其次建议Z公司将汇率风险管理重点放在交易风险管理上并且树立会计风险中性意识;再次建议Z公司根据集团当前的汇率风险特征，对总部和下属公司实行分层次的分类管理;然后建议Z公司推动境外资金池的设立，提高资金统筹管理水平;最后建议Z公司通过授权管理加强分级管理模式的效率。