【摘 要】
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如何评估上市公司的真正价值是证券界长期探索的重要课题。长期以来,传统会计指标如税后净利润、每股收益和净资产收益率等是衡量公司价值的重要指标。但随着证券市场的发展,
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如何评估上市公司的真正价值是证券界长期探索的重要课题。长期以来,传统会计指标如税后净利润、每股收益和净资产收益率等是衡量公司价值的重要指标。但随着证券市场的发展,上市公司的最终目标是实现股东价值最大化的观点得到了普遍认同,这就要求衡量公司价值的指标能反映出为股东创造的价值。EVA指标也因此应运而生。EVA指标的优越性主要体现在价值评估和激励机制两个方面。本文仅研究EVA指标在价值评估方面的应用。本文运用理论分析与实证研究相结合的方法,以“经济增加值(EVA)”驱动企业市场价值为主线,重点研究基于经济增加值估价模型对上市公司的价值评估,该文主要进行了如下研究,首先讲述了EVA在国内外的研究概况及发展趋势,介绍了本文实例中的企业—锌业股份的现状和公司价值评估对我国上市公司的意义;通过对传统的企业内在价值评估方法进行简介,总结出其应用于投资决策中的局限性;介绍了EVA相关概念、会计调整和计算过程,对EVA估价模型的优势及实用性进行了理论分析;最后进行了实证研究,对“锌业股份”进行了基于EVA的价值评估,并对评估结果进行了分析。
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