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随着我国利率市场化步伐的加快,商业银行定价自主权进一步扩大,定价风险也随之产生。在当前商业银行利差收入占比较大的情况下,如何对市场化环境中的风险相对较大的信贷产品进行科学合理的定价成为商业银行必须马上解决的首要问题。 论文首先介绍了关于商业银行风险定价的理论基础,利率决定理论解释了基准利率的形成机理,但利率的形成取决于多种因素,利率期限结构和利率风险结构理论则从不同的角度说明了期限和风险是决定贷款价格的重要因素,是导致利率差异化的主要原因。信息不对称与信贷配给理论表明,商业银行自身防范风险的需要决定了贷款价格的上限,超过这个上限的价格,就会由于逆向选择或道德风险造成银行贷款本息的损失。同时论文主要介绍了信用风险的计量以及CreditMetrics和KMV两种主要的风险管理模型。 随后,论文介绍了西方银行贷款定价的发展情况,西方商业银行的贷款定价方法经历了由内向、以银行成本为主导的定价方式向外向的、面向市场的竞争性贷款定价方法的转变,其中详细介绍了成本相加定价、价格领导定价、低于优惠利率定价、利率上限定价、成本—收益定价、客户盈利能力分析等主要定价方法,同时随着风险管理工具的完善和信息技术的发展,RAROC等现代信用风险计量模型被越来越多地运用到贷款定价中。西方商业银行贷款定价发展历史表明,西方商业银行贷款定价的确定是在利率市场化条件下实施的,在完全市场化条件下银行间为争夺最好和最大的企业客户竞争非常激烈,定价的关键是处理好较强的市场竞争力、能够抵补银行各种成本以及维护银行与客户关系这三个要素的关系。 论文接着分析了当前我国商业银行风险定价的现状,由于本外币利率市场化进程不同,在利率逐步向市场化转轨的过程中,商业银行本外币贷款定价也呈现出不同特点。2002年外币利率放开后,外币存贷款以LIBOR为基准利率进行定价,外币存贷款利差大幅收窄,市场利率对外币资金供求变化起到了关键作用,在定价方式逐步与国际市场接轨的同时,贸易融资等外币贷款种类不断增加,外币掉期等利率风险管理工具的应用引起了市场的关注,但与外资银行相比,我国商业银行外币贷款定价水平还有待提高。从我国商业银行人民币贷款定价现状看,一方面人民币基准利率的市场形成机制尚未建立,虽然贷款利率上限放开,但是存款利率和贷款利率下限仍被管制,资金成本风险得到有效控制,另一方面商业银行对于大企业的贷款集中度过高,价格下浮比例高,同时对于利率风险还未引起足够重视,衍生金融市场发展缓慢。论文还针对商业银行风险定价工作实际分析提出了当前商业银行中存在的数据基础薄弱、内部管理体制尚不能为风险定价提供精确数据、信用评级体系不健全,缺乏风险定价专业人员等制约风险定价能力提高的因素和问题。 随后,论文对适应我国商业银行的人民币企业贷款定价模型进行了选择论证。首先确立了贷款定价的效益与风险相匹配、贴近市场、差别化三个基本原则,然后对资金成本、经营成本、风险利差、资本回报、客户综合收益等影响贷款定价的重要参数的测算方法进行了详细说明,建立了适应国有商业银行人民币企业贷款定价的基本模型。在商业银行应用贷款定价基本模型时,论文认为,贷款定价方法主要包括成本导向定价、需求导向定价、竞争导向定价三类主要的定价方法。根据三种方法可以分别从银行、客户及市场的不同角度进行目标贷款利率的确定。在实践中,商业银行应以风险定价为核心,根据经营目标,市场竞争情况,以及借款人对银行的贡献程度等因素,在基本定价模型的基础上,采取相机抉择的定价方法。论文同时以案例形式针对某企业的贷款价格,通过基于成本导向和竞争导向的两种不同的定价方法进行了测算。测算结果表明,虽然基于成本导向定价确定的目标利率完全覆盖了银行承担的风险和成本,并达到了预期的盈利目标,但如果该企业在同行业市场中居领先地位,实力较强,同业竞争较激烈,则成本导向法确定的利率市场竞争力不足。面对客户提出的价格优惠需求,银行应综合考虑客户对银行的贡献程度,运用竞争导向定价法测算目标,虽然与成本导向法目标利率相比,收益率有所下降,但银行由此展开了与企业在中间业务领域的业务合作,有利于银行可持续发展的经营目标的实现。论文在最后还强调了商业银行贷款定价中应注意的三个问题,风险是商业银行贷款定价的核心,成本是价格的下限,借款人对贷款的需求弹性是客户导向定价策略的基础。 最后,论文提出了我国商业银行风险定价管理策略建议。按照巴塞尔新资本协议要求,商业银行应尽快建立完善内部风险评级体系;建立精确、合理的内部资金转移价格系统;加强经济资本管理,促进风险定价体系不断完善;建立完善的风险定价决策机制;加强利率风险管理;重视金融衍生产品的研究和发展;加快管理会计系统的开发和应用等措施,论文对上述策略建议的必要性进行了分析并介绍了具体的措施方法,为商业银行应对利率市场化,提高风险定价能力提供参考。