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在全球变暖、人类生态环境恶化、常规能源资源短缺并造成环境污染的形势下，太阳能光伏发电技术普遍得到各国政府的重视和支持。国际能源署对太阳能光伏发电的未来发展作出如下预测:2020年世界光伏发电量占总发电量的2％，到2030年可再生能源在总能源结构中占到30％以上，太阳能光伏发电在世界总电力的供应中达到10％以上。光伏产业链包括硅料、硅片、池片、电池组件、应用系统五个环节。上游为硅料、硅片环节，属于重资产型;中游为电池片、电池组件环节;下游为应用系统环节。 光伏企业在发展一定的阶段之后，资金问题会成为阻碍发展壮大的瓶颈，其中融资难就是民营企业家最感头痛的问题，企业家急迫地希望通过扩产而产生规模效应以及垂直一体化生产从而最终达到降低成本的效果。纵观国内证券市场，主板市场主要定位是国有大中型企业提供直接融资渠道，创业板和中小板同样也有着较高的上市条件，这使得很多有成长性的民营企业难以有效地利用国内资本市场融资。于是，越来越多的民营企业将目光投向了美国资本市场，其的确对于新兴行业具有一定的优势，诸如改善公司治理结构、建立风险管理机制、提升公司国际信誉以及开拓公司境外市场等等。无锡尚德于2005年12月首次公开发行，成为第一个在纽交所成功上市的光伏民营企业。从此为光伏企业海外上市开了一个好头。国际资本流向中国、国内的光伏企业走向海外融资已是大势所趋。在接下去的2006和2007年迎来了光伏民企美国上市的高峰，如常州天合，江西赛维，天威英利等7家企业陆续登录纽交所和纳斯达克，掀起资本市场对中国制造光伏概念的狂热。 然而境外资本市场并非是民营光伏企业的天堂，成功实现境外上市是一项复杂的系统工程。对民营企业来说，在上市准备工作的初期需要考虑的问题有:第一、在境外上市的两种主要方式:直接上市和间接上市，选择何种模式上市能更具有比较成本优势，能降低市场风险？第二、美国不同资本市场各具特色以及上市条件和程序要求，选择哪个资本市场登陆？上市方案确定后，企业还会遇到许多困难，诸如上市的时机如何把握;诸如赴美上市的进程会一定程度受政策变动的影响，目前十号文背景下，红筹上市之路具有的不确定性和法律风险该如何应对，而最大的困难在于国内会计准则和美国会计准则有一定的差异，上市实体需要根据美国会计准则的要求进行调整;此外，光伏行业由于属于新兴行业，受市场的波动较大，在诸如涉及管理层估计的领域，如存货减值，递延所得税减值，固定资产减值等几方面是会计处理的难点加上会计准则差异，从而导致会计处理较为的复杂。 上市对一家企业而言只是发展过程中的一个里程碑，不是终点，而是一个新篇章的起点，企业在上市之后如何管理好财务，合规性等风险才是重中之重，尤其对于光伏企业而言，处于新兴行业，波动性较大。从去年开始，我国光伏产业进入“严冬”:一方面受全球经济低迷的影响，欧洲各国政府关于光伏补贴大力削减导致市场萎靡;一方面，国内《外商投资产业指导目录（2011年修订）》将多晶硅“摘除”鼓励行列，国内超过1/3的相关企业受到重大影响处于停产状态;另外一方面，贸易保护主义近年来频频抬头。2011年10月美国Solarworld等7家光伏企业向美国政府提出申请，要求美国商务部向从中国进口的太阳能电池板征收超过100％的关税。2012年3月份，美国商务部初步裁定对中国光伏产品征收2.9％到4.73％的“象征性”反补贴税。5月17日，美国商务部宣布有关中国光伏电池及组件的反倾销税出裁结果，认定中国企业存在倾销行为，并裁定对中国企业课以31.14％至249.96％不等的临时反倾销税率。此外，2012年9月6日，欧盟宣布对从中国进口的光伏板、光伏电池以及其他光伏组件发起反倾销调查。对于已处于寒冬的光伏企业来说，此消息无疑是雪上加霜。面临市场的起伏，曾经给投资者带来无限亢奋的光伏概念股，目前在纽交所和纳斯纳克正面临着“1美元魔咒”。8月1日，无锡尚德报价于每股1.01美元，盘中曾跌至0.81美元，这是尚德在纽交所上市以来股价首都跌破1美元大关，与2008年巅峰时期的90美元股价相比，跌得可谓是惨不忍睹。另一光伏巨头江西赛维，2007年成功在美国纽交所上市并且当时成为中国企业历史上在美国单一发行最大的一个IPO，而如今，9月6日赛维LDK股价收于每股1.45美元，与2007年9月27日每股76.75美元的历史最高股价相比，目前的股价连最高点时的零头都不如。不仅仅是这两个在成立之初被资本热捧的光伏大佬们面临着巨大的魔咒，大部分在美上市的光伏企业也面临相同的境遇。在目前的情况下如何冲出突围？一方面，充分了解美国资本市场的要求，考虑合规性和法律的差异性带来的风险，才能从容应对，不断地获得资本市场的支持。 另外一方面从建立和完善有效的财务预警系统出发，以便及时发现导致财务状况恶化的原因，避免财务风险扩大。而良好的业绩是维持合理股价的必须，良好的业绩基于对市场嗅觉的灵敏，持续的开拓新的市场，持续的致力于研发从而提高产品的质量，降低成本是制胜的关键。 综上所述，民营光伏企业赴美上市的过程中以及上市后都面临一定风险特别是在合规性以及财务两方面，积极有效的找出应对策略是做好上市管理的根本所在。