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我国的股票市场相对于国外成熟市场而言，建设时间短，市场不够成熟，股市波动剧烈，市场系统性风险非常大，在股市下跌的过程中广大投资者损失惨重，市场急需一种能够规避系统性风险的金融工具。股指期货作为一种提供高杠杆性的金融衍生工具，在为投资者提供规避风险，获取超额收益的同时，也孕育着巨大的风险。正是出于风险的考虑，我国金融期货交易所虽然于2006年9月在上海挂牌成立，但是股指期货一直出于模拟试运用阶段，直到2010年4月16日我国股指期货才开始正式上市交易。
论文以我国股指期货上市五个月来沪深300指数与沪深300股指期货合约15分钟收盘数据为研究对象，把交易数据分为股指期货推出初期及股指期货推出中远期两个阶段，来分析股指期货与现货指数之间的相关性。对于两者之间的研究，从两个方面展开:
(1)利用误差修正模型及脉冲响应函数分析了两者之间的长期均衡关系，利用信息份额模型及永久瞬时模型定量考虑了两个市场在价格发现中所占的份额。
(2)利用GARCH模型分析了股指期货的上市交易对于现货指数波动性的影响。利用EC-GARCH模型测度了股指期货市场与现货市场两者之间的波动溢出效应。
论文的主要结论为:
(1)在股指期货推出后，现货指数的波动性相对减弱，但是减弱的幅度不大。
(2)在沪深300股指期货推出初期，由于市场投机氛围浓厚，缺乏套利投资者，股指期货与现货之间并不能保持长期均衡。在推出中远期，期货价格与现货价格的基差长期稳定在理论套利区间之内，股指期货与现货之间能够保持长期的均衡。
(3)在股指期货推出首月，在价格发现方面期货市场的平均信息份额低于3％，现货市场的平均信息份额高于97％。在推出中远期，期货市场的平均信息份额为45％，现货市场的平均信息份额54％。
(4)股指期货推出首月，两市场之间不存在条件方差波动溢出效应，期货市场与现货市场之间的价差并不能迅速的趋于一致。在推出中远期，期货市场与现货市场之间存在相互波动溢出。