【摘 要】
：
在经济全球化背景下，越来越多的公司选择以股权方式进行融资活动，使得股权资本成本成为公司筹资、投资和股利分配决策的重要参照标准以及评估公司价值的重要参数。近年来，随着我
论文部分内容阅读
在经济全球化背景下，越来越多的公司选择以股权方式进行融资活动，使得股权资本成本成为公司筹资、投资和股利分配决策的重要参照标准以及评估公司价值的重要参数。近年来，随着我国经济形势的日趋全球化，上市公司所处的环境以及影响股权资本成本的因素也在日趋复杂。本文以货币政策宏观调控为背景，深入探讨了2007-2011年间的货币政策对股权资本成本的影响，基于资本资产定价模型估算股权资本成本，以期从宏观的角度解读货币政策的执行对股权资本成本的影响。 本文首先对股权资本成本的相关文献进行综述，主要围绕股权资本成本的计量模型和影响股权资本成本的微观、宏观因素。继而对我国货币政策的相关理论进行概述，即货币政策的四种工具、货币政策的传导机制、货币政策的非对称性以及效应时滞。通过对新古典投资模型进行推导，证明货币政策传导机制的微观有效性，深入探讨利率传导渠道和信贷传导渠道如何对股权资本成本产生影响。在对股权资本成本的测算模型上，本文采用了最基本、最广泛应用的模型资本资产定价模型(CAPM)对78家房地产上市公司2007-2011年的月度股权资本成本进行测算。测算过程中，本文根据beta的时变性，采用单一指数模型对78家样本公司的月度beta值进行了估计，得到结果基本符合理想数值。实证部分，本文将股权资本成本的月度估算值与宏观指标变量加入时间序列，建立面板模型，对其进行回归分析，研究证明货币政策存在效应时滞，通过对不同时滞期的货币政策进行回归分析，研究证明金融深化指数(M2/GDP)对股权资本成本的时滞效应6个月。 结论部分本文从货币政策的有效性、资本资产定价模型CAPM的适用性等方面分析研究结论，最后对我国的货币政策提出相关建议，希望能提高人民银行独立性、完善货币政策传导渠道、提高货币政策执行效率以及深化我国股票市场资本程度。
其他文献
目的 了解城市家长对儿童微量元素的认知情况及与行为的相关性.方法 采用“问卷网+微信”的网络问卷调查方式,调查对象为年龄在18 ～60岁之间、至少有1个孩子的城市家长.结果
在新的形势下,随着国家经济体制改革和高校教育体制改革的不断深入,在高校基层党支部的建设中如何正确处理好工作中的几个关系,是值得我们进行认真探讨的问题,这是使基层党
谈判是两方或多方之间解决感知到的利益差异的一种社会互动形式，是谈判者争取自身利益的主要手段，如何提高谈判收益是谈判者普遍关心的问题. 谈判过程的成功实施取决于诸多
矿产是工业的基础，矿业的发展对工业以及整个国民经济的发展都至关重要。花岗岩作为人类最早发现并开发利用的天然矿石之一，是重要的基础性资源，石材企业作为矿产行业的最小组成
随着我国社会经济的发展与进步,国家体育院校的教育形势也发生了深刻的变化.传统教育中的问题逐渐在新的时代背景下暴露出来,给相关院校的综合素质教育带来了一定的挑战和问
自2011版《小学数学课程标准》（以下简称“新课标”）发布以来，关于对新课标的解读就层出不穷，新课标提倡“人人都能获得良好的数学教育，不同的人在数学上得到不同的发展”。要将这一基本理念贯穿到日常的数学教学中，在教育观念、教学方式和教育评价等方面都要进行转变，这对教师而言压力不小。 一、自主课堂，自主思考 新课标注重培养学生的自主性、差异性，教师只是一名“组织者”，这要求教师要说得更少，说得更巧
兴趣作文教学不是一种具体的作文教学法，而是一种作文教学原则。兴趣能激发学生的学习动机，有兴趣的事物能诱导学生乐意从事和获取，写作文也是这样，充满阅读兴趣的作文能促使学生充分发挥自己智力水平去完成它。如果教师布置写作文能激发学生的兴趣，这对提高学生的写作能力是十分有利的。无论采取什么样的教学方式，运用什么样的教学方法，只要能调动学生的写作积极性，使学生对写作文产生兴趣，都可算作兴趣作文教学。 一、
目的 分析湖州地区成年女性对乳腺癌筛查方法认知能力及影响因素,为加强乳腺癌筛查工作提供借鉴资料.方法 2018年10月-2019年1月湖州地区不同社区对350例成年女性进行乳腺癌
《小学数学课程标准》规定：“要从心理关注学生的兴趣，激发学生学习数学的积极性。”倘若有歌声的美丽，数学就一定会受到学生的喜欢。诚然，数学是自然科学，逻辑性强，趣味性自然不强。但是，在平时教学中，笔者还是想方设法，去寻找一些感性与理性的结合点，让枯燥的数字变成有味的符号。教师的数学逻辑意识，既要科学，也要执着，还要有弹性。那么，如何培养学生的数学兴趣？ 预设要充分 备课有“底气” 数学家华罗庚有
根据教学改革的要求,重视学生教育,基于目标导向,重视师资队伍的建设,通过多元化的方式建设完善的教育平台,重点培养学生的综合素质能力,强化科技教育,对科技教育深化发展具