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基金资产净值的确定即基金资产估值，是指按照公允价值计算基金净资产价值的过程。封闭式基金是国内最早应用公允价值进行资产计价的经济主体，但基金资产估值的重要性是随着开放式基金的产生和发展而凸显的。在开放式基金的运作机制中，基金管理公司必须接受投资人的申请，以“基金份额净值+交易费用”为价格进行申购或赎回基金份额。由于开放式基金的资产估值行为直接影响到基金持有人的利益，其产品特点决定它对基金资产估值有着更高的要求。
影响基金资产估值的因素主要是估值原则和估值运作模式。基金资产估值原则根据基金品种的不同而存在根本差异。本文主要通过股票基金资产估值、货币市场基金估值、债券基金资产估值这三类基金资产估值的发展过程以及基金资产估值的运作模式来阐述分析影响公允估值的各类因素，探讨取得公允价值的可行方法。其中股票是资本市场的最主要投资品种，股票基金的发展历史最长，因此《证券投资基金会计核算办法》正是以封闭式股票基金的运作实践为基础建立了竞价市场价格估值的基本原则。通常情况下，证券交易所股票通过市场竞价交易产生股票价格，但也有可能会出现市场价格缺失或市场价格失真情况，因而导致基金资产估值发生偏差，对基金持有人产生不公平。如果要对股票资产进行非市场价格的公允估值，就要根据具体情况选择不同的估值方法。根据目前的法规指导性意见，以及参照各类投资估值办法，非市场价格估值方法主要包括：最近交易日价格、修正最近交易日价格、成本法、净资产法等。
随着我国债券市场的发展，在股票市场不景气的经济周期中，债券投资的赚钱效应催生了货币市场基金和债券基金的发展。做为新型基金产品，货币市场基金的估值不在《证券投资基金会计核算办法》规范之列，与股票基金资产估值方法不同，货币市场基金采用摊余成本法结合影子定价评估的估值管理办法。目前我国影子定价操作方法主要是采取净现金流折算法来计算债券的影子价格，其中合理地确定市场收益率是影子定价方法的重要组成部分。在影子定价操作方法取得公允市场收益率方面，目前已经经历三个发展阶段，在市场的检验中逐渐完善和规范。针对影子价格偏离超标的风险，有以下三种处理方案：调整货币市场基金投资组合、披露影子价格偏离度超标信息、调整基金资产估值。
债券基金的投资范围涵盖货币市场基金的投资范围，其重叠部分适用货币市场基金的估值方法，但因为产品定位不同，以及投资债券品种的范围不一样，其估值方法与货币市场基金也存在差异。目前在估值实务中，我国债券基金投资交易所市场债券按照市场收盘价估值，投资银行间市场债券基本上是共同参照历史成本法与公允价值法来进行估值：而中短债基金投资交易所市场债券按照市场收盘价估值，投资银行间市场债券是采用摊余成本法结合影子定价评估的估值管理办法。目前债券基金资产估值存在的问题包括：银行间债券市场无法提供债券基金估值基础、中短债基金影子定价操作方法未取得统一规范。除了估值方法之外，基金资产估值的运作模式对于估值的公允性也具有重要意义。目前我国基金资产估值工作主要由基金管理人与基金托管人来共同完成，估值运作模式大概可分为一般性基金资产估值、基金估值小组估值、交易型开放式指数基金计算并发布基金份额参考净值。而国际基金资产估值运作模式更加专业化和集约化，其特点体现在第三方中介机构参与和公司型开放式基金中常设估值委员会，更有利于体现估值公允性。
本文认为在开放式基金资产估值工作的未来发展方向中应充分遵循有效原则，借鉴国际经验，寻求最接近公允价值的操作方法，如：强化信息披露、大力发展独立第三方中介机构、完善证券市场相关制度等。