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不良贷款问题是银行业改革中的一个关键问题，国家曾多次用注资和不良贷款剥离来降低银行不良贷款。但要从根本上解决不良贷款的问题，首先要弄清楚它产生机理。中国的银行脱胎于计划经济的体制，因此制度的变迁对不良贷款的形成有很大影响。
在制度经济学中，对制度变迁的分析思想有两种，一是静态均衡分析，另一种是动态演化分析。静态均衡分析认为当制度未达到帕雷托最优时，制度会改变达到帕雷托均衡。而动态演化理论认为制度变迁是一个试错的过程，不是一下子达到均衡的。
本文运用动态演化的思想进行分析，因为中国的银行改革是渐进式的改革，在这个不断试错的过程，不良贷款是制度未达到均衡的一种表现。就像人的身体有炎症的外在表现是发烧一样。本文的具体分析工具是制度变迁的动态模型。该模型将制度分为三个层次：非正式制度、正式制度和制度安排。在制度变迁的过程中，制度的层次是互相影响，互相作用的。
银行制度变迁可分为三个阶段，本文具体分析了每阶段各层次的制度，制度变迁特征及如何导致不良贷款。第一阶段为专业银行阶段，该阶段非正式制度是计划经济思维，正式制度为银行是政府的出纳，制度安排是银行实行行政管理方式，导致不良贷款的成因是国有银行根据国家计划向国有企业提供大量廉价资金。第二阶段是国有商业银行阶段，非正式制度是金钱至上和信用缺失，正式制度为社会主义市场经济，国有银行自担风险，制度安排是银行实行统一法人管理，银行内部高度集权，缺乏权力制衡，不良贷款的成因包括企业的逃废债和银行总分行间的博弈。第三阶段是股份制改革阶段，非正式制度开始逐步走向市场经济价值观，正式制度的各项法律相继出台，而制度安排层面，由于引进国外战略投资者和准备上市，银行的治理结构得到改善。不良贷款的成因是各家银行急于降低不良贷款率，采取了一些短视的行为，增加了信用风险。
随着未来银行业制度环境的改变，导致不良贷款的外部制约因素将不复存在，四大商业银行未来不良贷款的成因将主要来自于逆向选择和经济周期变化。