基于计算实验的银行间市场风险传染研究

• 作 者: 马泽宇
• 出 处: 天津大学
• 发表日期: 2016年期
• 关键词: 计算实验 风险传染 银行间市场

本文主使用计算实验的方法,从银行间市场中的异质性微观主体出发,基于简化的银行资产负债表,以及微观主体经营的安全性、流动性和盈利性综合考虑,引入银行间市场利率,构建模型,考虑接近于实际的交易过程,构建银行间市场,模拟银行间市场的运行,并且通过设定存在或不存在外部冲击、银行经营方针、外部借款利率、宏观货币政策等情景,研究银行间市场的稳定性。本文的结论为:1、银行的经营方针,即将负债和资本的总量的多少进行非银行间市场的贷出,将很大程度上影响银行系统的安全,会随着银行间市场的交易“传染”到与其交易对手银行;2、无论在固定带款利率还是在市场化利率的情况下,银行间市场都具有风险分担的能力,即当个别银行出现流动性紧张时,都可以通过一行间市场进行弥补。不同的是,在固定利率的情况下,缺口银行的经营方针不变,将最终还会“死亡”,而当非银行间市场的利率由Agent自身决定时,银行间市场将会“救助”激进的Agent,并且可以达成稳定状态,使银行间市场上的Agent不“死亡”;3、宽松的宏观环境不仅可以使流动性紧张的银行免于“死亡”,也使得冲击的程度变小,有利于银行间市场发挥风险分担的功能;4、存在外部冲击时,无论是在什么时候发生的冲击,银行间市场内都会形成风险的传染过程,但是银行间市场的“救助”作用有限,其免疫风险的能力十分脆弱,不能仅依靠银行间市场防范风险的影响。本文基于结论提出以下建议:1、银行自身和监管部门还需要对银行的贷款量和负债、资本量进行监管;2、稳健的货币政策可以有效防范风险的爆发;3、当银行间市场的交易数量和价格出现长期或大幅震荡时,监管部门应当及时介入,防止系统性风险的发生。