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国债期货是全球金融市场重要的利率风险避险的衍生工具，在海外市场得到了广泛的运用。我国曾两度推出国债期货。一是1992年在上海证券交易所推出国债期货交易试点，在经历了短期的快速发展后，由于发展初期条件不成熟，爆发国债期货“327”事件，证监会1995年关闭了上交所国债期货试点。二是2013年9月6日，中国金融期货交易所推出5年期标准券国债期货合约TF1312合约、TF1403合约、TF1406合约。新推出的5年期标准券国债期货合约和1992年国债期货品种差别众多，从合约设置、交割结算制度、风险控制、投资者参与等环节均有较大不同。新国债期货的推出，对国债现券市场是否造成关联和影响？本文针对此问题展开研究。 本文首先阐述了国内外针对国债期货和国债的文献综述和主要研究方法。其次，对我国国债市场和国债期货市场的发展情况和海外国债期货市场的发展情况进行分析。在实证部分，选取TF1312国债期货合约和最活跃的三支可交割债券（13附息国债13、13附息国债15、13附息国债08)作为样本，针对其价格序列和成交量序列，进行格兰杰因果分析和回归分析。最后，结合分析和实证，总结国债期货和国债的价格、日成交量的关联性，并予以建议。