【摘 要】
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资本结构研究是企业管理理论的重要内容.资本结构理论是基于实现企业价值最大化或股东财富最大化为目标,研究企业资本结构中债务资本和权益资本的比例变化对企业价值的影响.
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资本结构研究是企业管理理论的重要内容.资本结构理论是基于实现企业价值最大化或股东财富最大化为目标,研究企业资本结构中债务资本和权益资本的比例变化对企业价值的影响.近年来,随着证券市场的迅速发展和融资功能的增强,中国上市公司的融资结构突出表现为内源融资在融资结构中的比重偏低,外源融资比例远高于内源融资.中国上市公司的融资结构存在着典型的股权融资偏好.该文运用资本结构一般原理,结合中国资本市场的实际情况,根据中国上市公司资本结构的现状和特点,在系统地分析了资本结构与盈利状况的基础上,总结出了目前上市公司资本结构上普遍存在着的股权融资偏好问题.然后,该文在密切联系中国上市公司实际的基础上,详尽地分析了产生这一问题的内部原因、外部原因以及导致这一问题出现的制度与非制度方面的因素,同时从多方面深入剖析了目前上市公司股权融资偏好带来的负面影响.最后,该文利用资本结构理论,客观分析了解决中国上市公司资本结构不合理,偏好股权融资这一问题的必要性,并从宏观、微观等角度提出了若干政策建议和对策.该文理论联系实际,对于改善中国上市公司再融资行为,优化资本结构,完善资本市场,促进社会主义市场经济的健康良性发展等具有现实意义.
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