技术创新投融资体系指数评价及投入影响因素分析:基于江苏省的研究

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企业是科技创新的主体,创新过程需要投入大量资源,且面临很大风险,需要一套特别的金融体系----科技金融提供支持。近几年从中央到地方都在积极构建科技与金融紧密结合的机制和体系,建立由科技银行、风险投资机构、科技保险、证券市场和政府财政等参与方共同组成的多元化融资渠道,试图通过科技金融大力推进企业的技术创新。  本文基于企业技术创新需要的金融支持和高新技术行业的基本特征,以江苏省科技金融为研究对象,通过对江苏省科技金融指数进行评价分析,揭示了江苏省科技金融近十年的发展趋势和影响其发展的关键指标。接着对科技金融各参与方投入影响因素进行回归分析,试图找出科技金融各参与方投入动机,更好地帮助高新技术企业进行融资。在理论方面,首先对国内与国外关于科技金融的定义、理论、体系、测量和科技金融各参与方功能的研究现状进行综述。其次,从科技银行、创业风险投资机构、科技保险、科技资本市场、政府政策支持环境和科技投入与产出六个方面对江苏省科技金融的发展现状进行分析。最后,对科技金融各参与方作用机理和高新技术企业各阶段融资供需进行研究分析。在实证方面,主要包含两大部分:第一,文章依据前人研究的基础从科技贷款指数、创业风险投资指数、科技资本市场指数、科技保险指数和科技金融研究发展与环境指数五个维度12个分指标构建江苏省科技金融评价指数,再运用灰靶理论评价模型对2002-2011年江苏省科技金融指数进行靶心度和贡献度分析。研究发现,江苏省科技金融指数从2008-2011年呈逐年递增趋势,科技金融发展水平整体主要受到世界金融大环境的影响。影响科技金融指数变化由大到小的三类指标依次为:政府的引导作用、金融机构的分布以及金融机构的投入。第二,文章分别从银行、风险投资机构、政府和企业自身四个方面建立多元回归模型,运用SPASS17.0对2004-2011有关变量数据进行相关性分析和回归分析,试图找出影响江苏省科技金融各参与方投入因素。研究发现,银行、风险投资机构、政府和企业自身的投入动机各不相同,银行注重企业的营运能力和抵押能力,风险投资机构注重企业的发展潜力,政府则看重企业产生的宏观经济效益和社会效益,最后企业自己则依据自身的经营能力、所处的竞争环境以及政府的激励作用进行投入。
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