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在经济新常态的背景下,国家继续大力推进供给侧改革与国企改革,通过兼并重组促进资源整合流动,新兴产业巨头的行业布局也不断加快,双向利好政策推动并购的蓬勃开展。在中国特色土壤上培育出的私募股权投资机构联合上市公司并购模式也借此东风不断优化发展。本文在结合专业知识背景的基础上,对资本市场具体问题开展研究、分析私募股权投资基金联合上市公司并购模式,再结合代表性的硅谷天堂一系列案例,归纳和总结模式变化发展的特点与方向,并且试图对模式制约因素与存在问题提出可供参考的建议。从天堂大康案例到后期长城集团等案例,模式由起初的合作双方共同成立并购基金的体外并购逐渐发展为私募股权投资机构入股上市公司再运作并购项目这样联通一二级市场的并购模式。对于上市公司而言,借助私募股权投资机构在标的寻找、财务规划、融资渠道等方面的优势,不仅可以缩短并购周期、降低并购风险,还可以尽早参与培育标的从而促发协同效应,有利于上市公司结构调整和业绩提升;而对于私募股权投资机构而言,借助上市公司在产业方面的专业性,不仅可以提前锁定退出渠道、提升项目安全边际,还能够降低募资难度以及拓宽收益渠道,而且其成功有效的并购案例有利于打造自身品牌价值。但是,由于国内资本市场和配套条件还不够成熟与完善,制约了模式的长远发展,而且模式本身也存在一些问题,这些还需要由市场主导、政府辅助来共同改善。本文分为五个部分:第一部分为绪论,主要介绍论文的背景、研究意义、研究内容、研究方法以及论文的创新与不足之处:第二部分介绍了相关的概念界定与股权投资原理,梳理了私募股权投资相关的知识背景,为论文研究做了理论铺垫;第三部分是对私募股权投资基金联合上市公司并购模式的现状分析,并结合该模式现行状态与形式分析了发展的制约因素;第四部分是对私募股权投资基金联合上市公司并购模式的案例分析,以代表性的硅谷天堂进行的一系列案例为对象,分析了该模式的初创、发展到优化的过程,并整理出对于我国私募股权投资基金、上市公司等企业能借鉴的经验;第五部分为政策建议,基于模式制约因素和案例具体分析,为我国私募股权投资基金和并购模式的健康发展提出了几点建议。