【摘 要】
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资本结构理论自提出以来,一直是现代财务管理体系的热点关注部分,科学合理的资本结构对企业可持续发展具有重要意义。旅游业是综合性较强的产业,近年来成为了国家战略经济支柱产业,并吸引了较多旅游产业外的其它行业对旅游市场的投资。目前,中国旅游企业有良好的发展机遇,同时仍面临着更多的挑战,其中外部经济环境的变化和本身存在的资本结构问题是其需要迫切解决的。因此,研究相关旅游企业的资本结构优化问题,从企业的长远
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资本结构理论自提出以来,一直是现代财务管理体系的热点关注部分,科学合理的资本结构对企业可持续发展具有重要意义。旅游业是综合性较强的产业,近年来成为了国家战略经济支柱产业,并吸引了较多旅游产业外的其它行业对旅游市场的投资。目前,中国旅游企业有良好的发展机遇,同时仍面临着更多的挑战,其中外部经济环境的变化和本身存在的资本结构问题是其需要迫切解决的。因此,研究相关旅游企业的资本结构优化问题,从企业的长远发展角度看有十分重要的现实意义。本文以YL公司为研究对象,梳理国内外文献和相关的理论为基础,以其披露的年度审计报告为数据来源,选取YL公司自2015年到2019年财务报表为本文研究数据进行整体性研究。首先,分析了公司的经营情况和财务状况,对YL公司的资本结构基于负债现状、股权结构、内源资本等方面进行分析评价。筛选同行业的15家旅游上市公司的相关数据作为优化标准与其进行对比研究后,发现YL公司存在资产负债率过高、融资渠道单一、内源资本不足等问题。其次,结合影响公司的内外部因素,运用熵权法求内外部因素所占权重确定其调整方向,从静态和动态两个方面探讨YL公司的最优资本结构区间。最后,结合公司相关的战略目标,提出优化企业负债结构、构建多元化的融资渠道等措施,以期能够实现企业价值最大化的目标。
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