【摘 要】
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在股权投资市场中,无论投资方还是融资方的根本诉求都是资源的有效配置,并实现利益最大化。在一项交易中的最优结果无疑是投资方与融资方通过企业获得资金后长期发展,实现双
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在股权投资市场中,无论投资方还是融资方的根本诉求都是资源的有效配置,并实现利益最大化。在一项交易中的最优结果无疑是投资方与融资方通过企业获得资金后长期发展,实现双方的双赢。企业的长期发展的决定因素是企业控制人的决策,因此就需要交易的双方:企业和投资人平衡好相互控制权关系,共同推动企业发展。我国股权投资市场发展时间只有十几年,存在市场不成熟的情况,很多投资人想要进入市场,但缺乏理论指导和实践经验。因此本文在PE投资领域,站在投资人的角度,以投资人对一项投资交易的根本诉求的表现形式:对“控制权”的要求做为切入点,分析并阐述PE投资人应该如何根据投资目标来确定投资人是否需要获得企业的控制权、能否获得控制权、能够获得多大比例的控制权,以及在该目标下应如何操作一项股权投资交易。本文共分五个章节,首先阐述研究背景和意义以及文献综述,并列举近年市场数据,分析市场、提出问题:PE股权投资与控制权之间存在相互影响作用,并且影响作用与市场背景有关,影响作用复杂、难于量化,因此需要对其进行定性研究,总结、归纳对于PE投资者有效的一般投资规则。本文随后将这一问题的研究进一步深入,指出了股权投资中产生控制权问题争端的根本原因是投资人与企业之间的利益之争,提出了投资人获取企业控制权的动因研究,并提出本文的研究结论:投资人在投资过程中取得控制权的方式以及对结果的影响。
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