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我国债券市场从1981年国家恢复发行国债开始起步，目前已经形成了包括银行间市场为主导、交易所市场为辅、银行间市场延伸的商业银行柜台交易市场三个子市场在内的场内外结合的市场体系。其中，银行间债券市场的成熟度和活跃度从各个方面看都远远优于交易所债券市场。伴随着债券市场的发展，我国完成了利率市场化改革。这项改革历经20年，在2015年10月24日实现存款利率放开，标志着改革的正式完成。利率市场化改革可以从两方面理解:一是政府放开利率管制，二是市场自发决定均衡利率的形成。它有利于发挥利率的资源配置作用，推动金融产品创新，完善中央银行调控体系，提高金融机构经营能力。 市场的本质即提供流动性，利率作为一种微观市场要素，其市场化必定会对市场流动性产生影响。本文着重研究利率市场化完成的政策出台对债券市场流动性的影响，并提出相应建议。本文首先对债券市场和利率市场化改革进行的基本概念和范围的阐述;然后从含义、度量指标、度量方法、影响因素四个方面描述了市场流动性;接下来采用流动性宽度和深度两个度量指标分别建立模型，从我国银行间债券市场抽取10支样本债券，使用了政策节点前后各90个有效报价和交易日的数据，建立两个面板模型分别对1800条样本数据进行回归，并将政策设置为虚拟变量加以考量;最后，本文通过对实证结果的分析，得出利率市场化短期内对债券市场流动性（无论是宽度还是深度）有负面影响的结论，分析原因后，从市场主体角度和债券市场角度，提出强化商业银行风险管理、推动商业银行盈利模式创新、丰富市场投资者结构、丰富债券市场产品种类、完善交易制度、促进两个债券市场融合的六个建议。