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IPO(公司首次公开募股)作为公司成长过程中的关键环节,对公司的资金融通、治理结构、未来发展起到关键作用。由于信息不对称的客观存在,加上当前IPO制度设计原因,我国IPO长期存在上市首日抑价现象,特别是创业板市场这种抑价程度更为严重,降低了创业板企业融资效率和资本市场的有效性。而媒体作为信息传播的重要载体,通过影响投资者的投资决策,影响资产价格,从而影响上市首日IPO抑价率,因此媒体报道对IPO抑价影响具有重要作用。在此信息传播过程中,媒体报道可以影响投资者对该企业的关注,缓解投融资双方之间的信息不对称,进而影响投资者对该公司的投资决策和行为。而承销商的声誉信号传递机制同样具有缓解投融资双方之间信息不对称的作用,且媒体报道和承销商声誉在缓解信息不对称进而影响投资者决策和行为具有相互强化的作用。但媒体报道与承销商声誉如何影响IPO定价,特别是如何影响IPO的抑价问题,是本文需要重点研究的问题。本文选取了我国创业板2009至2018年720家IPO公司作为研究对象,基于信息不对理论、行为金融学理论、认证中介理论以及信号传递理论等理论,采用规范研究与实证研究相结合、定性研究与定量研究相结合的研究方法,从媒体报道与承销商声誉两个维度对IPO抑价的影响进行分析。文章首先基于信息不对称理论和行为金融学理论,分析媒体报道对IPO抑价的影响。其次从认证中介理论与信号传递理论,实证分析承销商声誉对IPO抑价的影响。再次,按承销商声誉高低划分为高声誉组与低声誉组,探究在不同的声誉情况下,媒体报道对IPO抑价率的影响。最后,按新股发行制度变动前后,研究媒体报道对IPO抑价的影响。最后归纳研究结论如下:(1)媒体报道数量越多,拟上市企业所受关注度越高,上市首日的IPO抑价程度越高。(2)承销商声誉与创业板上市首日IPO抑价率之间存在负相关关系。(3)在承销商声誉低的情况下,媒体报道对IPO抑价存在显著性的影响。(4)以2013年IPO停牌作为界点,新股发行制度变动前后,媒体报道对IPO抑价的影响由显著转而不显著,而承销商声誉对IPO抑价影响由不显著转而显著,更加倚重承销商对拟上市公司信息披露。基于研究结论和市场情况,本文提出了如下建议。(1)对承销商建议,加强承销商声誉的认证效力,提升自身舆情管理和询价议价能力培养。(2)对个体投资者建议,加强投资者的投资理性教育,积极参与一级市场投资,关注高抑价带来的超额收益。(3)对拟上市公司的建议,加强舆情管理,寻找高声誉承销商。