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本文创作的宗旨在于运用现代投资组合理论指导资本市场投资，力图运用科学系统的分析方法和建立科学的数量模型来解决投资的风险和收益问题，试图解决资本投资的两个问题:资产在风险资产和无风险资产中的最优配置问题;股票在投资组合中的最优比例问题。 首先，本文阐述了现代证券投资组合理论的基本思想，简要的概述了现代证券投资组合理论的两个分支理论即马柯维茨的投资组合理论和资本资产定价模型，并分析了这些理论在实际应用中的运用和局限性。进而探讨了现代投资组合理论在中国证券市场的有效性问题，以及如何运用投资组合理论进行资产管理，如何达到资产最有效率的配置，如何确定风险资产和无风险资产的最优比例，如何确定股票在投资组合中的最优比例等。在此基础上结合实际情况提出了资产配置和股票投资组合决策的具体方法，并选取了深圳证券交易所的5只股票对其进行了实证研究。最后，分析并提出了在实际操作中确定风险资产和无风险资产比例的方法，在实际操作中用马柯维茨的投资组合理论和资本资产定价模型计算各股票在投资组合模型中所占比例的方法，并比较了两种模型所确定的投资组合的结果和业绩。 全文共分九章，首先介绍了本文的研究方法和目的，接着介绍了投资组合理论的历史和发展趋势以及运用于中国证券市场的可能性，并对马柯维茨的投资组合理论、资本资产定价模型和单指数模型的产生和发展过程作了简要的阐述。 本文的主要部分是实证研究部分，首先对全部资产投资于风险资产的情况做了实证研究及业绩评估，选取了深圳证券交易所的五只股票，设立了2004.10.8-2005.4.8为期半年的考察期，并运用马柯维茨的投资组合理论和单指数模型两种方法来确定股票在投资组合中的权重。 运用马柯维茨的投资组合理论来确定股票在投资组合中权重的方法是，首先，确定各股票的方差和协方差，建立风险矩阵，并通过风险矩阵计算投资组合的方差。接着，通过历史数据的分析确定投资组合的期望收益率。然后，通过夏普测度建立方程，求夏普测度的最大值。最后，通过EXCEL软件计算并确定各股票的最优权重。 运用单指数模型来确定股票在投资组合中权重的方法是，首先，通过历史数据回归分析确定各股票的β值和投资组合的β值，通过历史数据分析确定市场组合的方差。接着，确定投资组合中的系统方差部分，确定投资组合中的公司特有方差部分，进而确定投资组合的方差。然后，通过历史数据的分析确定投资组合的期望收益率，通过夏普测度建立方程，求夏普测度的最大值。最后，通过EXCEL软件计算并确定各股票的最优权重。 通过实证研究证明两种方法所确定的股票权重是差不多的，马柯维茨的投资组合模型由于其运算量庞大，适用于投资组合中股票数少于10只的情况，其准确度较高。单指数模型运算简单适用于投资组合中股票数比较多的情况，但其准确度较低。 风险投资组合的实证业绩评估采用了基金业绩评估的一些方法，如收益率、标准差、夏普测度值、α值、β值等，参照对象是深圳综合指数。 实证研究的另一侧重点，是对全部资产投资于风险资产和无风资产的情况做了实证研究及业绩评估，主要运用的方法是:首先，确定效用函数，确定资产配置函数。接着，将资产配置函数代入效用函数，并对其求导，得到计算风险资产在资产组合中比例的公式。然后，确定效用值A，进而确定风险资产在资产组合中的比例。最后，确定国债、股票在资产组合中的权重。 风险资产和无风险资产投资组合的实证业绩评估也采用了基金业绩评估的一些方法，如收益率、标准差、夏普测度值、α值、β值等，参照对象是深圳综合指数和风险资产组合。 本文对全部资产投资于风险资产和全部资产分别投资于风险资产、无风资产组合的表现作了简单的对比和评述，认为投资于风险资产的资金风险报酬率较高。 最后，本文主要得出的结论是:现代投资组合理论在我国证券市场依然具有有效性，能有效的降低股票的非系统性风险，提高资产配置效率;以现代投资组合理论为基础所构建的最优风险资产组合实证表现又要优于以股票、国债混合投资为主的最优混合资产组合，在当前中国资本市场投资还是应以风险资产为主，这与中国证券市场是一个新兴的市场和正处于成长发展期是一致的。 本文以现代投资组合理论为基础，运用了大量的回归分析和规划求解的方法来解决资产配置问题和股票权重问题，所有的分析数据都列于附表以方便读者查证，本文的数据分析过程也是本文的精华所在，提请读者注意。 另外一点需要说明的是，本文的实践性很强，在2004年10月份已完成整篇文章的构思、理论分析和数学运算过程，并确定了股票在投资组合中的权重，风险资产在资产组合中的比。在2004.10月-2005.4月期间只是对已建立的模型进行实证考察，对其业绩进行评估，对所建立的模型做一个比较分析，最后得出了本文的分析结论。