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房地产行业是我国的重要产业,也是与人民的生活水平息息相关的行业,对国家的财政收支具有重要影响,在我国的经济结构中占据重要的地位。近年来房地产企业的发展已经大不如前,第一,国家调控政策缩紧;第二,土地价格高速增长,利润率下降;第三,销售量下降,企业之间的相互竞争愈发激烈。因此越来越多行业和企业开始尝试转型,逐步引入轻资产化的发展模式,而位于房地产行业前列的万科、万达、绿城中国、朗诗绿色、花样年等企业,在参考学习了外国一些先进企业转型的过程后,率先在国内进行了轻资产转型的探索,并取得了一定的成效。为了探索房地产企业未来更好的发展之路,本文采用案例研究的方法针对轻资产运营模式进行分析,以碧桂园作为案例企业,深入探索碧桂园转型轻资产运营模式的动因与路径,碧桂园转型前后的财务绩效,分析轻资产运营模式与企业绩效的关系,希望可以为其他房地产企业提供一些经验。碧桂园是我国知名的综合性比较强的房地产企业集团,碧桂园于2015年正式提出转型轻资产运营模式,到今天还处于不断尝试与调整阶段。因此本文通过分析碧桂园转型的原因、路径以及分析其财务绩效,来判断碧桂园进行轻资产运营模式转型战略决策的科学性,以及碧桂园转型轻资产是否对企业的绩效带来正的影响。在这一背景下,本文通过以下的顺序分部分展开叙述。第一部分是文章的绪论,内容涵盖房地产企业转型轻资产运营模式的研究背景与研究意义、本文主要的研究内容与采取的研究方法、国内外关于轻资产运营模式的一些理论和文献。第二部分介绍了轻资产相关概念与本文的理论基础,包括轻资产的概念、轻资产运营模式的概述和财务绩效的概念。随后介绍了本文所依据的三个理论,即分工理论、微笑曲线理论、价值链理论以及三个理论之间的关系。第三部分介绍了中国房地产企业转型轻资产运营模式的现状,概括了四种模式,分别以万科、绿城中国、彩生活、万达为例子简单进行了说明。第四部分描写了碧桂园轻资产运营模式的财务报表特征。第五部分介绍了碧桂园转型轻资产运营模式的动因和路径。第六部分是案例企业的财务绩效分析,先采用杜邦分析法将指标进行一一分解,然后逐个分析,后采用因子分析法进行降维、旋转、找到公共因子、对公共因子赋予权重,求得企业的综合绩效。第七部分得出研究结论,表明碧桂园转型轻资产运营模式采取的措施以及转型轻资产运营模式对企业是否具有正的影响做出结论,最后针对轻资产运营模式的缺陷以及碧桂园自身存在的一些问题提出一些参考建议,最后是关于文章的不足之处并提出了自己对于房地产企业未来的展望。本文主要采用了三种研究方法,分别是文献研究法、案例研究法、对比分析法。文献主要来自各大学术网站,包括中国房地产企业协会网、东方财富网、中国统计局网站、各个企业的官网等;案例选择的是当下发展比较迅速,具有代表性的碧桂园控股有限公司,选用碧桂园2012年到2017年每年的财务数据进行纵向对比分析,并加入行业整体数据和房企融创中国的数据进行横向对比分析。通过本文的分析,希望能对轻资产运营模式有更深一步的了解与认识,进一步丰富房企轻资产运营的相关研究,同时也希望本文的分析能对碧桂园管理层带来一定参考价值,更希望对准备进行轻资产运营模式转型和正处于转型中的同行业企业带来一定的借鉴意义。