【摘 要】
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2010年3月31日，融资融券交易试点正式启动，使我国也有做空做多的双向交易机制，为我国投资者使用配对交易策略制定对冲策略提供了市场环境。融资融券带来了卖空交易这样一个全新
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2010年3月31日，融资融券交易试点正式启动，使我国也有做空做多的双向交易机制，为我国投资者使用配对交易策略制定对冲策略提供了市场环境。融资融券带来了卖空交易这样一个全新的工具，标志着我国资本市场也进入了“对冲时代”，也必将给我国股票市场带来巨大的影响。与此同时，新的交易工具也使得投资者不得不面对更为复杂的市场环境和交易方式。本文的创新之处：第一，通过配对交易思想设计出ETF套利策略，进而丰富了ETF套利策略的理论研究。第二，本文首次将转债纳入到股票的配对交易组合中，通过持有多A转债/空B正股的策略来近似实施配对交易，并最终进行策略实证研究，使得交易策略可以有效规避下跌风险和分享上涨收益。本文主要基于协整方法的配对交易统计套利策略来对上证红利ETF与上证治理180ETF进行实证检验，从而制定相对客观的上证红利ETF与上证治理180ETF跨品种套利策略，并该在策略下得出无需对市场的情况进行分析便可获得稳定的绝对收益，进一步又验证了统计套利在我国资本市场的可行性。同时，本文选取融资融券标的ETF2011年2年22日至2012年5月11日可转债的日收盘价格等作为样本数据，研究了ETF配对交易策略和可转债配对交易策略的设计问题。通过统计套利下配对交易策略模拟的效果，试图研究融资融券业务推出之后，二级资本市场下ETF市场及可转债市场配对交易的实现。
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