我国房地产企业成长性与融资结构关系的实证研究

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融资结构对于企业长远健康发展具有重大影响,是国内外财务理论研究的重要课题。选择合理的融资结构对于企业健康快速发展影响深远,其反映了企业的融资能力和资本运营效果,影响公司治理和企业的成长,因此对于融资结构与企业成长性之间相关研究具有极为重要的理论价值和实践意义。近年来,房地产行业产值占国民经济总产值相当高的比例,房地产行业的发展在我国整个国民经济发展的进程中充当着举足轻重的角色。房地产行业取得长期快速的发展之后是否能够持续发展成为理论界和企业家关注的焦点,而通过本文的研究企图发掘房地产企业融资结构与其成长性之间的关系,指导房地产企业采取较好的经营措施,帮助房地产行业的利益相关者根据实际情况调整自己的投资行为。本文通过文献研究法和实证分析法,对房地产上市公司的融资结构与其成长性关系做了研究。通过对总资产增长率等九个成长性变量进行因子分析,获得企业成长性的综合得分,对相关变量做了多元线性回归,得出了企业融资结构与其成长性之间的关系。全文总共包含六章内容,第一章为绪论部分,描述了本文的研究背景、研究意义、研究内容、方法和框架和本文的创新之处;第二章为理论分析和文献综述,界定了成长性和融资结构的概念,综述成长性和融资结构的相关理论和成长性与融资结构相关研究的结果;第三章为我国房地产上市公司融资结构的现状描述,简介了我国房地产行业的特征、融资渠道和房地产上市公司的融资结构特点;第四章为研究假设和模型构建,提出研究本文研究的假设、选取相关变量、运用主成分分析法对成长性指标进行了构建和建立多元线性回归模型;第五章为实证研究结果,主要为变量的描述性分析、变量间的相关性分析和模型回归结果的分析;第六章为结论和政策建议,分别为本文研究所得出的结论和对于实际问题所提出的相关建议。本文通过实证分析得出房地产上市公司的融资结构与其成长性不存在显著相关关系。本文对于我国房地产企业和政法相关部门提出了以下建议:企业应选择合适的资本结构、优化债务期限结构和政府不能过多干预市场发展。
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