我国上市公司反收购的法律规制

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上市公司反收购是与上市公司收购相对应的一种防御行为。通过反收购措施可以帮助被收购公司(目标公司)抵御乃至挫败收购人的收购行为,特别是恶意收购行为,从而达到维护公司控制权或避免公司利益受损的目的。市场经济发达国家的目标公司反收购立法模式主要有英国模式、美国模式和德国模式,而我国尚未构建目标公司反收购制度,尚未决定采取何种模式。公司反收购策略在我国还没有被广泛重视,研究其策略选择与提前采取对策是非常重要的。预防性的反收购策略比较常见的有预先设计企业的股权结构、毒丸计划、驱鲨剂条款、金色降落伞计划、法律诉讼等;主动性的反收购策略主要有白衣骑士、股份回购、定向配售和重估资产等。目前我国的上市公司收购立法严重滞后,尤其对反收购立法基本上还是一片空白,适时地进行反收购立法非常必要。本文仅就目标公司反收购措施规制的法律问题做一探讨,为我国的立法提出相关的建议,以期对实践有所裨益。
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