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针对1995年以来美国房地产价格逆经济周期的持续增长，特别是2000以来房价的大幅超速增长引发房价泡沫的疑虑，本文在美国国内房价变动的周期以及同其他OECD国家同期房价涨幅比较的两个视角下分析美国当前的房价热潮，并用大量数据、相关理论与实证研究对是否存在所谓的“泡沫”进行了识别与判断，最后在短期和中长期走势上对房价的可能趋势做出了分析预测.本文从数据实证分析和理论局限上指出了传统判别指标的缺陷，并提出对房价泡沫的分析应深入到各主要大城市市场.断言当前的房价泡沫即将破碎仍缺乏充分的证据，房价短期内有可能经历调整并由热转温，但从一个长期的角度，仍存在上涨趋势，而房地产的金融创新和制度创新都将构成房价增长的支撑.