【摘 要】
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随着我国经济快速增长,环境问题日益突出。绿色债券作为良好的债务融资工具,成为了将环保与金融结合在一起的绿色金融的突出表现形式。中国债券市场现已成为全球绿色债券发行
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随着我国经济快速增长,环境问题日益突出。绿色债券作为良好的债务融资工具,成为了将环保与金融结合在一起的绿色金融的突出表现形式。中国债券市场现已成为全球绿色债券发行的主力军,仅2017年就发行绿色债券2044.80亿元,是2015年发行规模的4倍。在绿色债券的发行主体中,由非金融企业发行绿色债券具有融资效率高、鼓励发行人主动进行信息披露、筹集资金直接投向环保产业的优点,但也存在发行利率高、认证不规范、流动性不足等风险。本文主要运用案例分析法对国内首只可续期绿色公司债券的主要风险进行深入研究,选取外部性理论、科斯定理和债券风险的理论作为案例分析的理论依据。本文研究G16北Y1的三大风险,即利率风险、信用风险和流动性风险。良好的融资环境、合理的发行利率、水务行业和非金融企业的优势、对债券担保以及发行人较高的流动性和行业地位降低了债券的风险,但不规范的第三方机构与低流动性的二级市场增加了债券的风险。本文可能的创新之处主要在于案例选取和研究角度上,选取国内首只可续期绿色公司债券并从风险的角度进行研究,为今后非金融企业绿色债券的发行与风险管理充实了理论与实务的操作参考和借鉴意义。
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