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进入21世纪后，中国经济的崛起异常显著。至2010年7月，中国已经成为世界上第二大经济体和全球最大的出口国，成为了全球经济的重要参与者。自2007年4月以来，全球经济因美国次贷危机爆发而经历了一次衰退，美国陷入二战后持续时间最长、强度最大的经济衰退。与此相对应的是，中国经济虽然也受到影响，但2009年的经济增长率仍高达8.7％。中国和美国两个经济体的经济规模、发展前景以及对世界经济增长的重要程度和影响力，决定了其相互间进行政策协调对于全球经济的重要性。 “解释大危机是宏观经济学的圣杯”。上世纪三十年代发生的大萧条不仅使宏观经济学成为一个独立的研究领域，而且还持续影响着宏观经济学家们的信条、政策建议和研究进程。2007年以来发生的金融危机起源于经济实力最强、金融体系最发达的美国，对于探讨全球金融体系建设、货币政策导向，对于全球经济开放宏观经济学的研究、新兴国家与发达国家的经济增长与发展而言，都提供了良好的研究案例。当前学术界对于美国金融危机的成因、传导机制及影响的研究成果十分丰富。对于开放经济条件下的政策协调问题研究成果也很多，但是基于新开放国际宏观经济学理论对美国金融危机的货币政策成因、危机中的货币政策效果以及未来国际货币政策协调问题的系统性研究并不多见。新开放经济宏观经济学是由Obstfeld和Rogoff(1995，1996，2000)在前人研究的基础上开创的研究开放经济条件下的宏观经济分析通行范式，这种新的分析方法是在垄断竞争和名义价格粘性的框架下，融入了许多宏观经济的动态性，具备良好的微观经济基础，并且能够进行福利效应的分析和政策评价。 本文作者在导师的指导和帮助下，从新开放国际宏观经济学理论范式出发来分析美国次贷危机产生的原因、机制与规律，对危机中中国和美国两个经济体采取的货币政策进行重点分析，既不同于已有文献对金融危机的分析，也不同于一般国际宏观经济学文献对于货币政策协调问题的分析。因此，本文的研究成果对于理解国际金融危机的货币成因具有重要的理论意义，同时，本文将国际金融危机的冲击在基于Rogoff和Obsfeld(2000)开创的新开放国际宏观经济学模型标准范式中加以分析，对于丰富危机条件下的开放宏观经济学理论具有一定意义，同时对于研究国际货币政策协调问题也具有理论上的借鉴价值。此外，本文揭示的中国、美国基于解决短期全球经济稳定问题和长期全球经济失衡问题的需要，所应采取的协调的货币政策，对于全球经济的稳定和发展具有重要的实践意义。 本文分四个章节。第一章首先详细说明了本研究选题的背景和意义，对重要概念和时间范围进行了界定;接着对已有关于金融危机、新开放经济宏观经济学以及国际货币政策协调等方面的相关理论文献进行了梳理和评价，并且指出了本研究的理论框架，说明了本文的研究方法、研究思路和研究结构。 从第二章开始，作者构建了全文分析的基础模型。第一节主要介绍Obstfeldand Rogoff(1995)的REDUX基础模型，指出该模型的主要假设及推论;第二节以此模型为基础，通过将模型进行线性化处理，对模型的关键变量假设的扩展，来刻画金融危机的影响途径，从而将金融危机因素纳入REDUX基础模型中，即自我实现的通货膨胀、通货紧缩以及国际经济失衡;第三节推导分析货币政策协调问题，得出模型中的货币政策协调动因，并对如何开展货币政策协调的福利效应分析进行了评述。 第三章中，作者主要对当前金融危机与美-中货币政策进行了实证分析，讨论危机前、危机中的中、美两国货币政策及其效果。第一节简要回顾2007-2009年金融危机的历程;第二节通过剖析危机前美国和中国的关键经济变量，来探究金融危机的货币政策根源，进而验证了美国和中国进行货币政策协调的必要性;第三节对危机中的美国和中国货币政策反应进行评述，并对危机中的货币政策协调效应进行实证分析。 最后，本文作者基于前文的分析对后危机时代的国际货币政策协调提出了六条政策建议，指出后危机时代面临的货币政策难题主要是:以高负债率为特征的发达国家面临的通货紧缩问题和以高储蓄率为特征的新兴市场国家面临的通货紧缩问题，以及世界国际收支不平衡问题;作者着重论述货币政策协调对于上述这些难题的解决之道，提出了(1)当前经济条件下，货币政策协调收益长期存在，中美两国有必要进行货币政策协调;(2)为了经济的持续稳定发展，美国应当通过协调的货币政策提高国民储蓄率，中国应当促进内需;(3)加快人民币汇率改革步伐和推进人民币国际化;(4)中国国内货币政策面临的主要问题仍然是流动性过剩引发的通货膨胀;(5)美国应切实履行大国责任，切实采取措施支持推进国际货币体系的改革;(6)全球经济需要恢复宏观均衡与微观机制改革并举等六条基本的政策建议。