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本论文试图从两个方面来讨论期货价格的波动性,第一个方面侧重于从定性角度,来对价格波动性性质进行基本判断和理论分析.理论分析关注两个焦点,一个焦点是对期货价格波动性形成原因的分析.提出了基本面因素、交易者行为和交易制度这三个影响价格形成的重要方面,三者构成了理论部分分析的基本框架.然后我们利用这框架对期货价格波动性进行研究.尤其着重于对期货价格波动性的行为因素进行剖析.通过研究发现,交易者行为是影响价格形成和价格波动性最为重要的因素之一.我个人认为,投资者对基本面信息的反映误差(即过度反应和反应不足)构成了对期货价格波动性的修正.另一个焦点是期货价格波动性的特征理论.首先,我们提出了期货价格波动性的计量方法.然后分别对波动效应的ARCH效应、到期效应、交易量与波动性的相关性和波动的周期性这四个方面的理论研究,进行了文献综述和归纳.这四个方面也基本上是国外目前研究期货价格波动性最为关注的领域.讨论期货价格波动性的第二个方面是是从定量角度来研究我国大连大豆期货价格波动性的特征.根据在前面理论分析中提出的方法和计量模型,来对我国的大连大豆期货价格的波动性进行实证研究.发现我国期货大连大豆期货价格波动具有明显的特征,包括波动滞后效应,不存在显著的ARCH效应,具有显著的周一效应,3月和5月合约存在明显到期效应,大豆价格波动性与交易量之间相关性非常明显,且呈正比例关系.根据上述检验结论,我对我国期货市场风险控制和管理提出了若干建议.