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财务困境理论已成为资本结构理论研究的前沿和热点问题之一,财务困境(Financial distress)又称为财务危机,其最为严重的情况就是破产。在企业的成长和发展过程中,很多决策和行为处理不当最终都将表现在财务状况上,严重的还将使企业财务陷入困境。而在当今这个产业链条日益紧密的时代,一家企业的财务困境往往会给与其相关联的企业带来危机,从而造成连锁反应和恶性循环。因此,在国内财务困境研究多实证少案例的情形下,本课题拟由重新定义的财务困境概念的引入,选取特定企业运用其相关理论进行实用化研究,找准其成因并提出针对性的解决措施,同时为其他企业实现科学发展提供参考。中国铁通自成立以来为打破固网垄断做出了历史性的贡献,正是她的出现使公众电信支出有了大幅下降,但是受多方面因素影响,中国铁通321个地市分公司中大多数财务状况不容乐观,由于这些公司的发展过程、经营范围、市场环境具有高度的相似性,本文选取其中一个已陷入财务困境的XX市分公司,进行“解剖”式的研究,揭示造成其财务困境的具体原因与过程,对于其他分公司来说将具有普遍的借鉴意义。铁通XX分公司的财务困境不是突然形成的。本文在总结国内外学者相关研究成果的基础上,首先给出了本文研究适用的定义,然后采用大量的数据,从债务负担、盈利能力、运营效率等方面对XX分公司财务困境的表征进行了具体的分析,通过对XX分公司外部政策变化、竞争格局以及内部人才状况、战略战术、管理状态等各个方面的深入研究,深刻揭示了XX市分公司财务困境的成因。与XX分公司一样,目前中国的很多电信市级公司财务状况都有危机显现。如何防范财务困境,控制财务危机,在财务困境发生后及早摆脱财务困境?本文结合铁通XX市分公司的实际情况进行了力所能及的探索,以使本文更具有一定的实际意义和一定的借鉴作用。本文研究认为,该公司的财务困境是企业快速发展中出现的问题,通过采取必要的对策是可以解决的。XX分公司在今后的工作中应建立健全符合企业发展要求的内部控制机制,做好困境的防范和控制两个方面的工作。要通过树立正确的发展观念和困境防范意识,及时调整发展战略、投资理念和绩效导向,逐步向精细化管理转变,狠抓收入、严控成本,抓住经营管理过程中的各关键环节及其主要控制点,通过科学、系统、精细的经营与管理,使企业发展进入规范有序可控的状态。