【摘 要】
：
投资是中国经济增长的主要引擎之一,而中国企业所常见的非效率投资行为(过度投资、投资不足)将导致经济波动。仅从宏观角度探讨投资效率、投资体制改革问题不能找出根本的解
论文部分内容阅读
投资是中国经济增长的主要引擎之一,而中国企业所常见的非效率投资行为(过度投资、投资不足)将导致经济波动。仅从宏观角度探讨投资效率、投资体制改革问题不能找出根本的解决方案,需要从企业的微观决策机制、微观主体入手讨论企业非效率投资行为形成的原因及预防机制。基于这种思路,本文在已有研究的基础上,选取2001-2006年A股上市公司为样本,分类(国有控制上市公司、非国有控制上市公司)对委托代理问题与投资不足之间的关系进行了实证研究,并检验了相关治理安排在其中所发挥的作用。实证研究发现:在国有控制的上市公司中,股权集中度与投资不足呈不显著的倒U型关系;薪酬激励不足、高管“偷懒”和风险厌恶等偏好以及大股东对小股东的资金占用均对投资不足具有显著影响,因而两类委托代理问题均能导致其产生投资不足。在非国有控制的上市公司中,股权集中度与投资不足呈显著的U型关系;高管薪酬、高管偏好均不构成对投资不足的显著影响,而大股东资金占用与投资不足呈现显著的正相关关系,所以,第二类委托代理问题才是导致其产生投资不足的主要原因。就相应的公司治理安排在抑制投资不足方面所起的作用而言,高管持股基本有效,独立董事作用甚微,股权制衡不仅没有发挥应有的作用反倒加剧了公司的投资不足。
其他文献
农村基层党组织是乡村振兴的核心力量,实施乡村振兴战略,必须发挥好农村基层党组织政治功能的作用,强化农村基层党组织在乡村振兴战略实施过程中的政治领导。针对其作用在发
作为现代音乐领域当中的重要组成部分,民族声乐具有多种功能,如促进人类交流,展示人类情感等,正是这些功能的存在, 对现代流行音乐文化带来一定影响,准确了解这一影响,可以推
作为以居住功能为主体的村子，农房片区规划的忧劣将直接影响到村庄的发展性质和发展前景．同时也关系到农户们的生产生活质量和切实利益。本文以探讨农房片区规划的方法和原则为
本文主要分析了5G网络技术的现状,阐述了5G网络技术的发展特点,最后总结了了5G网络技术的发展趋势,旨在深入探索我国的5G网络技术,促进5G网络技术的革新发展。
介绍了土壤重金属污染概况,车前草对多种重金属的修复情况及自身的生理响应.结果表明,车前草对Se,Cu,Pb,Ni和Hg等富集能力较强,尤其是对Hg的富集系数达到9,接近于超富集状态.
房屋建筑在不断的发展过程中,所应用到的各种施工技术也都在不断的发生改变,其中比较明显的是框架剪力墙。框架剪力墙的应用不仅使房屋建筑的刚度和整体性得到提高,还使房屋
股指期货的推出,被称为“股票交易中的一场革命”,股指期货交易也被誉为二十世纪八十年代“最激动人心的金融创新”。经过二十多年的发展,许多国家陆续推出了股指期货,股指期
数学即生活,只有数学教学能紧密联系学生的生活实际,使学生感受到我们生活的世界是一个充满数学的世界,学生才能够在一种互动与发展的氛围中想学、乐学、学会、会学,学生才会
<正>作为"中国STEM教育2029行动计划"领航学校、浙江省STEAM教育项目种子学校和西湖区STEAM教育项目孵化基地学校,杭州市保俶塔实验学校着力研究构建跨学科整合的STEAM课程体
统计学是高职经济管理专业的专业基础课程，对提高学生经济管理水平有十分重要的作用。针对高职经济管理专业统计学课程教学中存在的问题，从教学理念，教学方法，教学资源等多个角度