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减税是美国小布什政府的核心经济政策。减税政策的出发点是提高经济的长期增长率，理论依据仍然是供给学派经济学。由于推出的时机恰当，减税政策对于总需求的刺激和“新经济”的复苏也起到了意想不到的积极作用。然而，反对减税的意见认为，推出减税时美国良好的预算状况已不复存在，维持甚至加大减税只会进一步恶化美国的长期财政状况;由于财政政策的挤出作用和减税造成的国民储蓄下降，减税对经济的长期影响可能是负的(。) 因此，本文要研究的核心问题就是，根据美国当前和预期的经济及预算状况，“布什减税”能否持续下去？ 通过建立理论模型和对美国经济的实证研究，本文明确了良好的预算状况是“布什减税”得以持续的前提条件，而经济增长是支撑减税的关键变量。一方面，减税会造成税收收入的下降，因此会增加政府的赤字和债务，减少国民储蓄，造成挤出效应;但另一方面，减税刺激劳动供给和资本积累，进而提高经济增长，反过来又会扩大税基，使总的税收额可以随时间推移和经济增长而扩大。 由于减税政策的继续推行有赖于预算状况的改善，因此逐步恢复预算平衡十分必要。布什政府认为，缩小政府规模、减少政府干预本身就是一个重要的经济目标，因此平衡预算的主要责任就放在了削减政府开支上。而社会保障支出给美国财政带来的长期压力也可以通过各种手段予以化解。此外，推动经济增长将是最行之有效的提高税收收入的途径。因此，逐步减少赤字、恢复预算平衡是可以实现的。 通过对美国经济发展的回顾与分析，本文认为促使美国经济增长、特别是“新经济”出现的因素仍然在发挥作用，而且减税政策作为布什政府全面改革美国经济的一个重要组成部分也对此会产生很大的促进，因此美国经济的长期发展态势是比较乐观的。减税本身的挤出效应比较有限，这是因为财政政策并不是影响利率的主要原因，而且在全球化条件下美国的储蓄缺口可以通过外国资本流入来弥补。因此总体而言，减税对美国经济的影响是正面的。 基于上述分析，本文判断“布什减税”不但可以持续，而且有条件进一步深化。