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本文试图对利率期限结构理论在债券投资中的运用进行研究。
在“积极投资策略有意义”这一假设下，本文提出，债券投资应按照“经济变量间传导关系和债券市场的制度安排→利率期限结构形态→制定投资策略”的逻辑进行分析。本文以此逻辑安排章节、具体分析。
本文提出，应从利率期限结构在时间和空间上变化的角度，捕捉和把握利率期限结构形态变化的特征。本文据此结合中国实际认为，在利率随时间的变化方面，要尤其关注政府的作用，对变化预测的准确性直接关系到投资的成败；在空间比较方面，由于不同债券间的风险差异不明显，不同债券间的投资套利策略受到一定限制。此外，由于不同债券市场间的分割，在银行间市场和交易所市场间形成了一些套利机会，但套利利润并不高。
在刻画利率期限结构方法方面，分“确定性现金流”和“不确定现金流”债券两种情况，在较系统地介绍各种利率期限结构构造方法基础上，通过实证，分析了部分构造利率期限结构方法的在中国的适用性。认为由于中国债券市场的不完善，如流动性差、品种少等，在债市构造利率期限结构曲线时受到一定限制。