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当今中国国际收支的经常项目、资本和金融项目持续双顺差，外汇储备居高不下，国际收支出现了失衡。本文主要运用实证的方法来分析人民币汇率波动会对中国的国际收支产生何种影响，并根据研究的结果提出针对国际收支问题的政策建议。国内此项研究普遍是采取分别建立进、出口模型，应用现有数据分别算出进、出口需求价格弹性，再同马-勒条件相比较的办法来考察汇率升、贬值对国际收支的作用，对于汇率影响资本流动的情况并不能加以说明。而本文是把进、出口纳入同一个模型来进行考证，更加直观地考察人民币汇率对贸易收支余额的影响，并以实证的结果推测出中国的马歇尔-勒纳系数的大致情况。同时本文就汇率对长期资本流动的影响单独进行了实证，从这个角度弥补了把贸易收支等同为国际收支这一不足。在人民币汇率影响国际收支的理论分析上，本文通过局部均衡和一般均衡理论分析，得出的结论是通过人民币汇率调整可能起到调节我国国际收支的作用。之后本文选用了戴祖祥(1997)的函数形式，运用了马晓野、刘明兴(2001)的模型分析框架，选取我国和美国、日本和香港地区1994年至2004年这11年间的有关数据加以回归，进行汇率对贸易收支余额影响关系的实证，结果表明：我国出口商品的国际需求的价格弹性较小，人民币汇率升值实际上会导致中国国际贸易收支顺差扩大；进口需求的收入弹性不足，人民币汇率升高带来的消费者相对收入上升也不能相应地带动进口，所以也不能缩小贸易顺差。总之，中国的进出口对汇率缺乏弹性，不利于运用汇率调节国际收支。人民币一旦贬值，贸易收支余额不升反降，所以可大致推断出我国马歇尔-勒纳系数小于1，不仅人民币升值无益于缩小目前的贸易收支顺差，而且在发生逆差时贬值也不会改善贸易收支。所以说运用人民币汇率调节中国国际收支不具备弹性分析法等理论所要求的应用条件。资本和金融项目的实证表明：人民币汇率对我国的FDI也没有显著的影响。通过实证的结论可知，在当前的国内金融和市场环境下，不能简单地依靠人民币升值来消除国际收支失衡。对于中国目前的国际收支问题，不仅要从汇率本身着手，更要从相关政策和制度方面去考虑。因此，笔者提出改革现行储备制度及增加战略性进口、改变外汇宽进严出的政策取向，加强短期资本监控等有关外汇管理的政策建议。随着中国向市场经济的转轨，国际收支最终必将要受到人民币汇率的影响和调节。而目前人民币汇率对我国国际收支不具备明显的调节作用在一定程度上是汇率制度所致，所以笔者提出了人民币汇率制度改革的分步措施建议。通过汇率制度改革，汇率将成为调节国际收支名副其实的杠杆，使我国国际收支处于长期的均衡。