【摘 要】
：
市场中性策略是指通过同时持有高额收益的资产组合，同时做空可以代表市场的资产，抵消系统性风险后，使得投资组合相对于市场呈现中性的状态，从而获取与市场风险无关的超额收益率的
论文部分内容阅读
市场中性策略是指通过同时持有高额收益的资产组合，同时做空可以代表市场的资产，抵消系统性风险后，使得投资组合相对于市场呈现中性的状态，从而获取与市场风险无关的超额收益率的策略。而构建该策略最常用的方法是动量构造方法，利用量化的方法对股票组合的收益率进行筛选排序。 本文介绍了动量策略和市场中性策略的概念以及发展历史，并且分析了超额收益的来源，再对构建策略的方法做了阐述。实证部分选取观测期为12个月和6个月，持有期为3个月和6个月四种不同的组合。超额收益率靠前的30只沪深300指数成分股组成股票组合，计算出该组合的Beta值，然后购买相应的沪深300股指期货合约对冲掉市场风险，并持有3个月和6个月。用以验证市场中性策略在我国市场上的可行性。结果显示在持有期较短时，除了一组数据收益率为负，其余组合的收益率均为正值，并且股票组合的收益率也较高。并且股指期货合约的对冲效果比较明显，可以有效地使收益率上涨。但持有期较长时，即使股指期货的收益率为正值，能够对冲一部分的系统性风险，但是由于股票收益的反转，投资组合的收益率依然为负。这说明在我国市场上，持有期较短时动量现象明显，但持有期较长时，出现反转现象的可能性较大。
其他文献
灯光带了一点醉醺醺的意味洒向客厅,我靠在沙发上看见他直起身子,昏黄的光线下,他发丝之间的白,就像闪动的月光。他终于开口。“这个元旦,去看看你的爷爷奶奶吧。”我睁大眼
文章简要介绍了我国上证50ETF期权的合约内容与制度安排，以及自上市日起整个市场的交易情况。本文借鉴了国外研究期权市场定价效率中常用的盒式价差、蝶式价差和垂直价差关系
在综合实践课程实施过程中凸显学生主体地位以自主性、趣味性、创新性为主要特征的综合实践活动,让综合实践课堂充满生命活力。
In the course of implementing the integra
摘要：针对抗弹复合材料弹道性能影响因素多、理论计算困难而靶试实测数据成本高的困难，提出了一种基于专家系统的研究方法。该方法通过建立抗彈复合材料综合数据库和由抗弹机理公式、经验公式、静态数据等组成的知识库，并在此基础上依据一定的规则进行匹配和判定，进行抗弹复合材料的材料一性能、性能一材料的双向计算分析。经实用证明，该方法具有数据可靠、快速方便、扩展性强等特点，可用于指导材料设计和选材。 关键词：抗
服饰时尚的基础--面料,如今再也不是紧随服饰流行趋势亦步亦趋,高科技纤维以及整理技术让面辅料HIGH起来,更轻、更柔、更安全、更符合人们的穿着诉求……它们开始制造流行,引
本文在研究了现有的ID3算法基础之上,设计了一个通用的ID3分类器,具有现实的意义.由于系统的可扩展性,为今后其他分类算法器的研究和设计提供了参考.
我国中小企业在增加国民生产总值、细化社会专业分工、创造就业机会、促进科技进步等方面发挥着不可替代的作用。但由于中小企业经营规模小，抗风险能力弱，缺乏规范的财务信息核
考点梳理 一、重点单词 1 递交，呈递 ut.submit
随着中国经济的发展、科技的进步,设计创新的发展日新月异,更多人开始关注设计的衍生形态,设计文化产业逐渐成为城市发展的重要组成部分,被列为城市发展进程和信息科技化评判
文章从网络类型与传输速率对Authorware网络应用的影响、Authorware数据流技术、Authorware网络应用的系统结构等方面对基于Web网络的Authorware程序设计思路进行了分析,并对