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20世纪80年代以来，在世界经济自由化的前提下，随着全球贸易量的增加、资本市场的发展，国际资本在全球流动的规模迅速扩大，速度也在不断加快。2008年全球资本净流动规模达到16773亿美元，约为1998年的4倍。国际资本流动增加的同时，呈现出一定的特点：第一，私人资本的不断增加；第二，短期资本占比上升，长短期资本的界限模糊易于转换；第三，资本流动载体的多样化。私人资本的逐利性、长短期资本不易区分以及机构投资者的存在都加剧了全球金融市场的不稳定性。
中国自90年代以来私人资本流入结构合理，以长期资本流入为主，短期资本流入为辅。但是自2003年，随着资本市场的完善和资本账户的逐渐开放，短期资本的流入比重迅猛增加至70％左右，2007年为83％，短期资本逐步成为私人资本流入的主体，国际资本流动风险剧增。目前中国经济中仍然存在着许多不完善的地方，经济中的脆弱性非常突出：国有企业改革远未完成，金融市场不发达，金融监管薄弱，利率、汇率形成的市场化程度不高。在当前经济体制尚不成熟的情况下，大规模的资本流动对我国经济的挑战非常严峻。因此，需要建立国际资本流动风险预警指数，及早发现资本流动的异常变化，以减少其对经济金融发展产生的危害，这一研究具有重大的理论和现实意义。
本论文主要包括两方面的研究：一方面在研究国际资本流动风险及其表现的基础上，总结出国际资本流动风险的三方面表现：债务风险、投机性资本流入风险和资本急停风险。根据国际资本流动风险三方面的表现，确定预警指标：外债/GDP、短期外债/外债、短期资本流入/私人资本流入、资本净流动的减少量/GDP，利用SPSS因子分析法对这些指标进行处理合成国际资本流动风险预警指数。另一方面从理论的角度推导出国际资本流动风险与货币政策的独立性、资产价格泡沫以及货币危机关系的3个假说：国际资本流动风险越大，货币政策的独立性越差；国际资本流动风险越大，资产价格的泡沫越大；国际资本流动风险越大，发生货币危机的概率越大。分别选取外汇占款(外汇储备/M2)、上证指数市盈率和外汇市场压力指数作为货币政策独立性、资产价格泡沫以及货币危机发生概率的代理变量，利用GARCH/EGARCH模型对本文建立的国际资本流动风险预警指数与这些代理变量进行建模检验3个假说，证明了合成指数的有效性。