机构投资者行为对越南证券市场效率的影响研究

来源 :华东理工大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:Fukuki
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随着越南经济的稳步增长,证券市场迅速发展壮大,机构投资者得到了大力发展,已经逐步取代了个人投资者成为证券市场的主要力量。但是由于越南的证券市场起步比较晚,机构投资者的发展时间也较短,和发达国家还存在着比较大的差距,越南证券市场的机构投资者的投资理念还不成熟,在市场上投机性比较明显,他们的行为往往加剧了市场的波动,影响了市场的稳定性。这不利于越南证券市场的健康发展,这也与发展机构投资者来稳定市场的初衷相背离。本文在文献研究的基础上,介绍了越南证券市场的发展背景和机构投资者的基本内涵,对越南机构投资者进行分类,并且对投资行为特征进行分析。根据机构投资者在越南证券市场的行为特点,得出他们行为对证券市场的具体影响。选取越南证券交易所2010-2014年的股票大笔交易数据实证分析了机构投资者的交易行为,同时建立回归模型分析,并比较了机构投资者采取正负反馈策略时证券市场效率的大小,以揭示机构投资者反馈策略对越南证券市场效率的影响,明确大力发展越南机构投资者和加强机构投资者监管的现实意义。
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