【摘 要】
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在经济全球化的背景下,企业社会责任理念在全球范围内推广,企业承担社会责任己经成为一种必然的趋势,公司披露的社会责任信息日益增多。但是,至今为止我国还没有对上市公司社
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在经济全球化的背景下,企业社会责任理念在全球范围内推广,企业承担社会责任己经成为一种必然的趋势,公司披露的社会责任信息日益增多。但是,至今为止我国还没有对上市公司社会责任信息披露进行明确的规定,公司社会责任信息仍属于自愿披露的范畴。从整体来看,目前我国企业的社会责任意识薄弱,公司社会责任信息披露的内容还很不规范,披露模式也有待于统一。本文的研究目的是希望得出社会责任信息披露对股东回报具有正面影响,从而促使企业主动披露社会责任信息。 本文从我国的实际情况出发,参阅国内外关于企业社会责任信息披露方面的相关研究,发现前人在社会责任领域与股东相关的研究主要集中在投资决策有用性和降低权益资本成本上,而本文以另外的视角即企业社会责任信息披露与股东回报的关系进行研究,探索社会责任信息披露对股东回报的影响。本文采用规范研究和实证分析相结合的方式,运用利益相关者理论和委托代理理论对企业社会责任与股东回报的关系进行了理论分析。然后选取2012年沪深两市113家上市公司为样本,以中国社会科学院企业社会责任研究中心发布的2012年中国企业社会责任发展指数来衡量企业社会责任信息披露水平,以净资产收益率来衡量股东回报并运用杜邦分析将净资产收益率分解为销售净利率、总资产周转率和权益乘数。建立相关多元回归模型分析了企业社会责任信息披露对股东的影响方向及社会责任信息披露是否会通过影响企业的盈利能力和营运能力来影响股东回报。 本文研究结论表明企业社会责任信息披露会提高股东回报,但是是仅仅通过提高企业的盈利能力来提高股东回报而不是通过同时提高企业的盈利能力和营运能力来提高股东回报的。
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