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我国A股市场经过20余年的发展，尤其在2000年以来，管理层面采取一系列推进股市改革的举措，在各方共同努力下取得了长足的进步，但我们也要看到相比于国外成熟股票市场，我国A股发展时间短，发展程度也远不及国外市场，市场交易制度不健全，市场投机氛围浓厚，市场尚未走出“政策市”，这都造成A股波动幅度比较剧烈，这种剧烈波动中不仅受到的基本面的影响，还受到整个市场情绪氛围的影响，尤其是2015年“千股跌停”、“千股涨停”的现象表明我国A股市场情绪化特征明显。 在此背景下，如果采用传统金融学理论对我国A股进行研究，其研究成果不具有现实性和适用性，行为金融学是结合心理学研究成果对资本市场进行分析的理论，由于其扩展了传统金融学中理性人的假设，因此对现实市场尤其是像我国A股这种仍处于发展初级阶段市场来说具有更强的适用性，投资者情绪理论就是行为金融学的重要分支，旨在透过投资者情绪看市场，分析投资者情绪对市场运行是否产生影响及程度如何，基于此本文从投资者情绪角度进行理论和实证方面的分析。 本文在以往研究文献的基础，选取相应的投资者情绪代理指标为原始变量，同时在对其经济意义进行分析的基础上进行数据处理后，使用主成分分析方法构造A股投资者情绪综合指数（SENT指数），使用上证指数、深证指数对SENT指数的有效性、一致性进行检验，通过检验后可以使用构造的指数代表我国A股市场中的投资情绪;在投资者情绪与A股股权溢价的关系研究上，由于两者之间并没有直接经济原理作为研究基础，因此本文选择非结构化模型VAR模型对两者关系进行研究，首先对时间序列进行平稳性检验，平稳的时间序列能为实证结果提供保证，为防止“伪回归”现象，检验通过后判断两者之间的相关关系，只有对具有相关性的变量之间分析才具有一定的经济意义，再选取最优滞后阶数后建立模型，最后通过实证结果分析分析我国投资者情绪与A股股权溢价的影响关系。