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资产证券化这一金融领域的新型工具发展至今,取得了显著成效。资产证券化起源于西方发达国家,在发展初期提高了美国银行业的流动性以及信用风险的转移能力。2005年9月29日,中国银监会的会议通过信贷资产证券化试点监督管理办法,自2005年12月1日起施行,标志着我国资产证券化进程的正式开启;2008年,受到金融危机的影响,我国的资产证券化业务也因此停滞;随着中国资本市场的不断完善,直至2012年,我国资产证券化业务重新受到政府和公司的关注,自此开始第二次试点阶段,在随后的几年里,资产证券化产品被市场广为接受,有关部门也陆续出台政策法规来规范引导资产证券化市场,使其能够顺利地开展运作。近几年以来,我国的资产证券化市场的发展迈入快速跑道,发行数量逐渐增加,发行产品多种多样。目前,我国对资产证券化的研究文献不够丰富,对资产证券化与上市公司经营业绩关系的探讨和分析不够完善,本文将具体研究资产证券化对上市公司经营业绩的影响,并进一步探究这种影响的可持续性,为上市公司是否应开展资产证券化以及其具体效果如何提出建议,这是本文的主要研究内容。本文梳理了国内外学者关于资产证券化与上市公司经营业绩相关性的历史文献,并介绍了我国资产证券化的发展现状和政策进程,阐述资产证券化依托的理论基础,分析资产证券化与经营业绩之间的影响机制,将理论结合实际,基于中国上市公司的数据,对2012年至2017年发行资产证券化的上市公司的发行规模与其经营业绩之间的关系进行实证检验。回归结果表明:(1)资产证券化与其当期的经营业绩呈显著正相关关系;(2)资产证券化与滞后半年的经营业绩也呈显著正相关关系,且影响强于当期;(3)本文进一步验证这种影响的持续性,回归结果表明,资产证券化与滞后一年的经营业绩依然呈显著正相关关系,且影响力度较当期的和滞后半年的更显著,这说明在一定时期内,时间越久,资产证券化对上市公司经营业绩的影响越显著;(4)为了验证回归结果的稳健性和可靠性,本文将选取的样本量分成商业银行和非商业银行两组,分别回归,回归结果显示商业银行和非商业银行发行资产证券化均对其当期经营业绩有正向促进作用;(5)进一步分析结果显示:其他条件不变的情况下,不同规模的上市公司发行资产证券化对其当期经营业绩的影响存在显著差异,总资产规模较小的公司发行资产证券化对其当期经营业绩有显著的正相关关系,而总资产规模较大的公司不显著;其他条件不变的情况下,不同股权性质的上市公司发行资产证券化对其当期经营业绩的影响存在显著差异,非国有上市公司发行资产证券化对其当期的经营业绩有显著的正相关关系,而国有上市公司的回归结果不显著。最后本文根据研究结论给出了上市公司资产证券化发行的相关政策建议和研究展望。