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有效市场假说(EMH)和分形市场假说(FMH)都是当代西方金融理论中关于资本市场的基本假设。EMH是现代金融经济学的基石，在线性范式下为人们勾画了一个关于资本市场的理想状态。随着金融市场以及非线性科学的发展，线性范式的局限性使得现代金融经济学陷入诸多困境。分形市场假说(FMH)则从非线性的视角，准确的刻画了资本市场的真实状况，为人们分析资本市场的波动特征开辟了一个崭新的视角，构建了一个全新的框架。 在现代资本市场上，股指期货在促进资本流动、稳定金融市场以及提升投资收益等方面发挥了不容置疑的巨大功能。但是，直至2010年4月16日，我国始正式推出了沪深300股指期货交易，从而结束了我国资本市场只有现货没有期货的时代。股指期货的市场有效性与其自身功能的发挥紧密相关，是衡量市场资源配置水平的重要指标。因此，对我国股指期货市场有效性进行研究对进一步完善沪深300股指期货制度乃至推动我国金融改革将会产生积极作用。 本文综合理论分析与实证研究，首先对有效市场假说和分形市场假说的国外发展情况以及国内的实证情况进行了梳理和总结;其次，在对有效市场假说和分形市场假说进行比较分析的基础上，并结合我国股指期货市场的现状，采用基于分形市场假说的重标极差分析法（R/S分析法）对其进行市场有效性的相关检验。经过检验，得出我国股指期货市场尚未达到弱式有效的基本结论。并对我国股指期货的价格发现功能和平抑股票市场波动的功能进行实证检验，发现其功能发挥并不明显。在此基础上，进一步提出了完善我国股指期货市场的政策建议。