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区域经济一体化是当今世界的一种重要经济现象。欧盟在区域一体化方面走在世界的前列，它已进入经济与货币联盟阶段。在单一货币实施前后，区域内财政协调都是政治家和经济学者关注的重点。
欧盟是一个超国家组织，具有某些联邦的特征。从经济角度看，其财政模式采用财政联邦制具有一定合理性。一方面，可以利用财政联邦制下的转移支付机制等来应付区域内的非对称性冲击；另一方面，财政联邦制有利于生产区域性公共物品，从而进一步促进区域一体化。然而，现阶段采用该制度会产生巨大的政治成本，因此这种制度演进不具有可行性。欧盟的现实选择是在财政分权的基础上实施共同的财政纪律进行财政协调。欧盟财政协调框架主要由《马约》和《公约》所规定。这些规定也遭到一些经济学家的质疑。本文认为，欧盟现有框架是在复杂环境下做出的一个次优选择，算是在财政协调方面的一个积极尝试，其效果有待实践检验。
对欧元区成员国财政状况的考察借助财政赤字可持续性模型进行分析。结果显示，欧元区主要大国的财政状况不满足可持续性条件。其原因既有经济方面的因素，也有制度方面的因素。鉴于这样一个现实，本文认为欧盟可能会对现有协调框架进行调整，包括增加成员国财政灵活性，完善《公约》的执行程序以及中期内进行结构改革等。