【摘 要】
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伴随着债券市场的不断发展壮大,信用评级日益凸显出其必要性和重要性。对于债券信用评级质量的检验方法,国外主要基于精确性和稳定性这两项指标对评级质量优劣进行考察;国内
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伴随着债券市场的不断发展壮大,信用评级日益凸显出其必要性和重要性。对于债券信用评级质量的检验方法,国外主要基于精确性和稳定性这两项指标对评级质量优劣进行考察;国内信用评级行业起步较晚,且至今尚无实质违约数据,因而无法直接采用国外常用的检测方法。本文选取收益率作为衡量国内债券信用评级质量的主要指标,并提取了与评级相关的其他解释因子,对债券收益率与信用评级之间的关系进行了回归分析。在内容安排上,本文首先从债券市场简介和信用评级概念入手,对信用评级方法和评级结果进行了介绍和解读;其次,文章回顾了国内外信用评级质量的检验方法,比较了各种检测方法的优缺点;随后,本文选取在一定的时间窗口之下,从收益率角度对我国短融、中票以及公司债的收益率与信用评级相关性进行实证分析,考察信用评级因素对债券收益率的解释度,从而衡量我国债券信用评级质量。同时,文章也对该检测方法进行了分析总结,提出了相关建议和意见,并在文末对我国债券信用评级行业进行了展望。
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