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现代企业理论以及西方资本市场的实践已经证明,股权激励可以有效防范公司管理中存在的短期行为问题。股权激励作为长期激励的一种重要方式,可以有效地实现对公司员工的激励,从而使得公司的实际所有者、日常经营管理者与公司的普通员工利益一致、目标趋同,为实现企业价值最大化群策群力。现代企业想要保持长期稳定、可持续的发展,其中一个重要的问题是能够有效解决其自身的委托代理问题,股权激励恰好可以帮助企业有效、妥善地处理这类问题。在我国,随着相关法律法规的建立健全,各种适合本国发展的市场制度的不断完善,越来越多的企业逐渐接纳、研究并制定实施利于本企业发展的股权激励计划,有关股权激励的理论研究与实战经验日臻成熟。常山药业股份有限公司是一家创业板的高新技术公司,上市一年即制定实施股权激励计划。其股权激励方案在绩效考核方面有一定的优化,公司设计了双层考核标准,除对公司财务指标进行考核外,还针对不同层级、不同岗位上的激励对象制定具体考核标准,尤其是加大了对技术创新的考核力度,这在其他公司的股权激励计划中是比较少见的,具有一定的研究意义。本文以常山药业的股权激励计划为研究对象,采用案例研究的方法,主要针对公司在实施股权激励计划前后,其经营、治理及市场表现等各方面进行分析,判定、评价此次激励计划的实施效果。本文首先对研究背景、研究意义进行概述,并介绍本文的研究主题及框架。然后简要介绍了常山药业公司的基本情况和公司所处的行业情况,随后又从激励模式和公司板块分布两方面对我国的上市公司进行股权激励计划的现状进行简要地分析,并具体阐述分析了常山药业公司股权激励计划的实施方案和考核标准。其次从公司的经营业绩、治理结构、公司价值、市场反应方面,得出常山药业股权激励计划的实施效果,并分析公司在制定实施股权激励计划时的不足之处,对其股权激励实施方案做出评价。最后,在对常山药业公司激励方案研究的基础上得到启发,针对常山药业及我国上市公司制定、执行激励计划出现的普遍问题提出对策建议,最后提出本文的研究不足并展望未来。