【摘 要】
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2005年5月23日,中国人民银行颁布实施《短期融资券管理办法》,允许符合规定的非金融企业在银行间债券市场发行和交易期限不超过365天的企业短期融资券。本文利用微观融资决策
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2005年5月23日,中国人民银行颁布实施《短期融资券管理办法》,允许符合规定的非金融企业在银行间债券市场发行和交易期限不超过365天的企业短期融资券。本文利用微观融资决策理论和债券融资中的信贷配给理论,对我国发行企业短期融资券原因和企业利用债券进行融资的行为进行了分析。我们对国内目前研究短期融资券的成果作了一些归纳,并对短期融资券的基本状况和历史情况作了较为全面的介绍;同时我们将短期融资券与美国商业票据作了对比;我们认为我国目前发行短期融资券是有着现实意义的,短期融资券有利于解决我国目前两大金融市场难题:一是可以缓释我国银行信用风险,降低我国银行坏帐比例,二是短期融资券作为一种新的短期融资工具,可以解决一部分民营企业为发展需要但融资难问题,企业短期融资券的推出对我国的企业结构和金融结构都带来了一定的影响,我们更进一步深入分析了企业短期融资券的发行对我国金融市场、商业银行业务创新、货币市场基金发展等都有着巨大作用和影响;由于短期企业融资券是一种新的金融创新工具,我们在最后探讨了企业短期融资券目前存在的不足,并尝试着提出一些改进的建议和对策。
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