人民币“外升内贬”探源

• 作 者: 赵晶晶
• 机 构: 河海大学
• 出 处: 河海大学
• 发表日期: 2008年期
• 关键词: 人民币升值 货币调节 货币管理

2002年术以来，在美、日等国以及IMF等国际组织言论的引导下，人民币升值问题成为国际国内关注的焦点，而我国政府从自身改革发展的实际需要出发，自2005年7月21日起开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。自此，人民币一直处在对外持续缓慢的升值通道之中。截至2007年末，人民币兑美元汇率已累计升值了近10％。但与此同时，国内粮价肉价、股价房价的快速上涨，又让人明显感到人民币在国内的购买力在下降，也就是说人民币对内呈疲软的贬值态势。当前，人民币这种“外升内贬”的趋势越来越突出。
本文首先对近年来人民币汇率中间价、居民消费价格指数等数据进行了搜集、整理，分析人民币“外升内贬”现象及其对国民经济造成的正负面影响。接着分析产生“外升”、“内贬”及两者共存的根源，得出国内良好的经济状况和有限的经济政策、全球经济失衡和政治角力要求人民币对外升值，流动性过剩和价格传导要求人民币对内贬值，而我国经济增长结构的扭曲和人民币的非自由兑换则是造成人民币“外升”“内贬”共存的根源。在此基础上，简单建立人民币对外价值和对内价值的二联立方程，检验各种根源的影响及“外升”“内贬”的相关性。最后，就如何解决这种内外币值逆向变动现象，针对前文中论及的根源分别提出对策，如提出应适当控制外汇规模、适时调整宏观政策、适度遏制货币膨胀、加快经济结构转型以及加大汇率制度改革。