中国上市银行竞争力研究——基于股东价值的公司竞争优势分析

• 作 者: 陈明
• 机 构: 复旦大学
• 出 处: 复旦大学
• 发表日期: 2007年期
• 关键词: 上市银行 竞争优势 EVA 股东价值 评估指标

随着全球经济一体化、金融自由化和信息技术加速发展，全球银行业的制度结构、运作模式和竞争格局正发生着巨大的变革。我国银行业自2007年1月1日开始，已全面向外资开放，迈入了新的竞争时代，研究银行竞争力以及探索决定银行竞争优势的源泉具有重大战略意义。我国上市银行数量已达11家，三家大型国有商业银行和多家质地优良的股份制商业银行均已实现上市，财务透明度大大增强，对上市银行竞争力的研究具有广泛的行业代表性。
本文采用自上而下的实证研究方法，从研究三大经典竞争力理论出发，通过分析比较各竞争力理论的优劣势，以及对目前国内外研究者关于竞争力、银行竞争力模型和竞争力评估体系的研究，提出了建立在股东价值分析基础上的竞争优势研究的一点新思路，并选择了适合的股东价值评估指标，探索EVA指标(经济增加值)在中国银行业的运用方法。
在传统的银行业竞争力评估指标体系的基础上，本文提出了以银行盈利能力、资产质量、流动性、股东价值和业务潜力为主要内涵的竞争力评估体系，根据各上市银行的公开财务数据进行了实证研究，采用打分排名的方法，对上市银行进行了竞争力排名，结果表明招商银行、兴业银行较具有竞争力优势。根据实证研究的成果，本文认为上市银行的竞争优势主要体现在股东价值创造能力、盈利性和业务增长潜力这几个方面。在实证研究的过程中，本文发现股东价值是银行竞争优势的重要源泉，股东价值评估指标——EVA指标在评估上市银行竞争力方面，与其他传统指标的评价相比，具有较高的价值相关性和一致性的结论。但不可否认的是，任何指标都存在一定的缺陷，单一指标从评估指标中割裂出来，都不能全面地评估上市银行的竞争优势。
最后，本文提出了上市银行理应建立以股东价值最大化为导向的经营理念，建立起以EVA指标为导向的业务管理机制，实现真正的竞争力成长的政策建议。