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民间借贷在近年中国经济的发展中扮演了很重要的角色,通过借贷双方在借款金额、借款利率与还款方式达成一致,签订相关协议与抵押物,构成借贷关系,良好地避免了传统银行在借款规模上的歧视,填补了中小企业的资金融通渠道的空缺。而依托于网络技术的发展与国外新型借贷平台模式的成功,线下磋商的民间借贷模式,渐渐地转移到线上发展,出现了以网络、第三方支付与第三方保障为载体的网络借贷平台(online peer-to-peer lending)。资金需求者在通过多项资信验证,材料审核后,在网络借贷平台上发布自身的借款需求,以方便、快捷的方式,在短时间内筹措到所需资金。而资金闲余者,通过分析评估借款者资信条件与借贷风险,通过网络分散借出资金,获取投资收益。而金融危机与大量企业资金链断裂的出现,使得人们对传统银行在金融领域与借贷市场上所发挥的作用有了重新的思考,国务院数次通过决议,颁布了相关条例,从政策上进行了较大的调整,鼓励发展民间借贷市场,促进民间资本流动,促使小微企业更好更快地发展。近年来,网络借贷平台在不断地探索与发展,建立了多项保障机制,完善自身管理,建立清算与交割相分离的制度,逐步使其慢慢地走上了良性发展的正轨,并以其较高的收益率,本金保障机制吸引了越来越多的投资者,本文从网络借贷平台的发展现状与发展趋势,剖析了企业,电商企业与网络借贷平台在线上民间借贷的竞争格局与产品比较,从长远来说,这种方便、快捷、智能化、且高收益的投资品种必然是多家金融运营商的必争之地,而线下金融产品也将逐步转移到线上发展。在实证部分,以网络借贷平台的出借人为出发点,利用从拍拍贷的运营数据进行了多项分析,旨在为出借人提供良好的新型投资产品市场观测,了解其他投资者的投资风格、投资策略。1)通过出借人投标记录表的基本描述统计,发掘网络额借贷平台出借人的投资分布,选取借款目的、所投借款者的信用等级、投资时机、借款利率、收益率、投标金额作为基本描述变量。发现网络借贷平台的收益率均值达到了17%,确实远远高于其他同期金融理财产品。通过投资风格发现,出借人比较偏好短期投资,在快满标的时候进行投资,有较高的投机行为倾向。同时,网络借贷平台的投资也出现了追逐高利率借款项目的倾向,在高回报项目上(借款利率高于17%)的三类借款目的投资比重达到了60%以上。2)通过选取借款目的、出借者信用等级、投资时机、投标金额与借款时限为聚类变量,按照投资风格将出借人分为短期分散投资者、大额资金投资者、一般平庸投资者、稳健型投资者、激进型投资者、投机者与小额资金投资者。不同类别的投资根据资本充足率、投资习惯、投机倾向呈现出不同的投资风格。例如短期分散投资者会比较注重短期操作,且分散于不同项目,而大额资金投资者在投标金额上大额投出,且比较关注大额高收益与需要帮助的投标项目。激进型投资者偏好追逐高利率的投资项目,以高借款利率为选择标准,但同时也注意评估借款者的资信状况。而投机者为了获取较多的投资机会,选择在满标末端进行投资,最大化自身的投资收益,但因时间仓促并没有进行良好的风险评估。从不同投资风格的收益率比较来说,大额资金投资者与激进型投资者在网络借贷过程中能赚取到更高的收益。且通过不同投资风格的收益率比较,探索了不同投资风格的特质。3)通过对跨时段的投资风格进行了对比,发现在经过良性的发展与磨合以后,投资风格的分布更加合理、平均。小额资金投资者与投机者在不断增加,说明出借人采用了较多的投资策略,从另一方面也说明,满标的速度也在不断加快。而从短期分散投资者与大额资金投资者的比例减少可以看出,出借人更加注重减少单项投标金额,不再单一投资于高信用等级的借款者,在均衡了收益与风险的同时,也将资金进行分散,进行组合投资。从投资变量上来看,投标金额与投资时机在不断减少,出借人表现出观望的态度,可能等待其他人的投标信息,作为自身投标的参考。而在推出本金保障机制以后,出借人的本金受到保护,借款期限有所拉长,对借款者来说减少了短期资金压力,对出借人来说,能够获得长期稳定的投资机会。文利用聚类分析与描述性统计方法对网络借贷平台的主要投资风格进行了大致的探索,观测了此类新型投资产品的主要投资策略,提取了高收益投资风格的投资方法与主要特质,通过跨时段的投资风格比较,描述了投资风格的演变过程。最后,结合实证分析的结果,为网络借贷平台的其他出借者提供了现实依据与启示作用,为网络借贷平台方也提供营销与监管的建议。