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随着经济全球化进程的不断推进,世界各国或地区金融市场的开放程度也在不断深化,有效地促进了金融资本在全球自由流动。同时,市场信息的传递效率随着信息技术的快速发展变得更加的高效,可以通过多渠道、多方位的形式,由一个市场传递到其他市场中,大大提高现代金融市场的效率。世界经济联系的不断加强和互相依存关系的加强,也给金融市场间风险传染带来了极大地隐患。在此背景下,如何识别金融市场风险的存在,有效地预防风险在金融市场间的传染,并通过制定相关政策及法律法规来保证资本市场平稳的向前发展,已经成为了下一步需要重点关注的主题。基于上述背景,本文选取上海和深圳300指数期货(IF)作为研究对象,通过选取最新、最有代表性的数据,运用更加有效地实证模型,分别分析研究沪深300股指期货与沪深300股票指数现货(HS)以及其他现货市场股票指数之间的风险传染效应,在一定程度上丰富我国在股指期现货风险传染方面的研究。首先从理论角度分析我国股指期货市场与现货市场之间的关系,并详细阐述了风险传染的相关概念及风险传染机制。其次通过构建GARCH模型和运用格兰杰因果关系检验,实证结果表明沪深300股指期货的引入在一定程度上抑制了现货市场的波动,减弱了市场间的风险传染效应。最后引入国内外其他金融市场上股票指数数据,运用因子分析将其归纳为国内市场因子(IM)与国外市场因子(FM),然后分别用沪深300股指期货收益率序列与国内市场因子、国外市场因子构建二元BEKK-GARCH模型,从实证角度分析研讨沪深300股指期货与国内外现货市场之间的风险传染效应。结果表明,沪深300股指期货与现货市场间的风险传染效应是双向的,而相比较于沪深300股指期货对其他现货市场波动性的影响而言,其更容易受到来自现货市场波动性的影响。因此,本文从实证结果出发,就如何如何改善中国股指期货市场发展,提高金融市场效率,建立协调统一监管体系等方面提出政策建议。