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本文立意于如何削减我国持续扩大的贸易顺差,详细阐述了我国贸易顺差的现状及其对宏观经济的影响,提出了以下两条削减贸易顺差的路径:人民币汇率升值和扩大内需、转变经济增长方式。本文通过实证分析和经验研究得出,人民币汇率升值对我国贸易顺差影响不大,扩大内需、转变经济增长方式才是削减我国贸易顺差的必由之路。文章分为三个部分。第一部分阐述我国贸易顺差的现状,分析持续扩大的贸易顺差对我国宏观经济的影响。根据国家外汇管理局公布的《2005年中国国际收支平衡表》,2005年我国国际收支经常项目顺差为1608亿美元,比上年增加922亿美元,增幅达134.2%。其中,货物出口7625亿美元,货物进口6283亿美元,顺差1342亿美元。我国贸易顺差主要集中在加工贸易顺差上,美国与欧盟是我国贸易顺差的最主要的来源国和地区。持续扩大的高额贸易顺差对我国宏观经济产生了诸多影响,给经济运行带来了不可忽视的风险。首先,贸易顺差的持续扩大使我国外汇储备急剧攀升。截至2005年年底,我国外汇储备余额为8189亿美元,同比增长34.3%;全年外汇储备增加2089亿美元,同比多增加22亿美元。第二,持续扩大的贸易顺差强化了投机者对人民币的升值预期。这种预期反过来增强了企业扩大出口和降低进口的冲动,不断推高贸易顺差,人民币升值压力进一步加大。第三,在现行的汇率管理体制下,大量涌入的外汇导致我国基础货币相应大规模投放。货币供给的内生性增强,央行对基础货币的调控陷入被动,影响了我国货币政策的独立性。第四,由于我国外贸快速增长,出口连续走高,加剧了我国与欧美等贸易大国的贸易摩擦。第五,贸易顺差的扩大使我国的外贸依存度不断提高。对外依存度过高,不仅使我国经济易受国际市场波动的影响,而且使经济发展受制于外国资本。最后,持续的贸易顺差意味着产品大量出口,经济资源为他国所用,而没有用于国内消费和投资,在一定程度上降低了本国居民的福利。第二部分探析削减我国贸易顺差的两条路径—人民币汇率升值和扩大内需。国际收支调节理论告诉我们,削减贸易顺差最直接的思路是通过汇率升值以限制出口、增加进口。但经验研究表明,20世纪七十年代到九十年代,日本采用日元升值的办法并没有解决贸易顺差问题,反而打击了在日本经济中占重要地位的出口产业。日本从此陷入通货紧缩的深渊。究其原因,我们发现尽管当时日本的名义汇率有了较大的变化,但以购买力平价标准来衡量,实际汇率却没有进一步升值。日元名义汇率升值产生了强烈的收入效应和支出效应,使得国内经济出现通货紧缩,实际汇率不升反降,抵消掉了上述相对价格效应对进出口的影响。这表明,名义汇率升值不一定能削减贸易顺差。一般来说,在一定条件下,一国实际汇率升值有利于改善该国的贸易盈余状况。本文采用1994～2005年的季度数据,对人民币实际有效汇率与贸易收支平衡的关系进行了实证研究,得出如下结论:人民币实际有效汇率对我国出口影响不大,其弹性系数仅为0.254,影响我国出口的主要因素是贸易伙伴国(地区)的加权生产总值;不过,人民币实际有效汇率却是影响我国进口的主要因素,其弹性系数达-1.699。但我国的进口,特别是对高附加值的高科技产品的进口受贸易壁垒等非汇率因素影响较大。综上,人民币实际有效汇率升值对削减我国贸易顺差的作用不大。本文提出的第二条削减贸易顺差的路径是扩大内需。拉动内需之所以成为削减贸易顺差的另一条路径,简单来说,是因为内需扩大后本国的商品将更多的被国内消费,出口随之减少;同时,国内供给无法满足的需求部分将转向国外市场,进口相对增加;两者相互作用,贸易顺差随之减少。也就是说,当一国经济增长更多的是靠消费而不是出口来拉动时,贸易盈余状况将得到很大改善。在探讨消费与削减贸易顺差的关系方面,美国是很好的反例。我国是低消费、高储蓄,与之相伴随的是持续扩大的贸易顺差;而美国的情况是国内消费强劲、国民储蓄持续下降,贸易逆差不断扩大。从国民收入恒等式看,美国贸易逆差的基本原因是美国消费旺盛造成国民储蓄率持续下降,国内储蓄不足以支持国内投资,形成了储蓄—投资缺口。而我国居民消费却严重不足,2005年居民消费支出仅占GDP的38%左右,远低于发达国家的水平,甚至远低于人均GDP达到1000美元时的亚洲主要国家的水平。与此同时,我国的国民储蓄不断增长,2005年我国国民储蓄率高达48.1%。我国国民储蓄持续增长的主要原因有:第一,居民收入增加是储蓄快速增长的基本原因。第二,我国人口年龄结构中,青壮年人口比重高,人口赡养率小。虽然青壮年收入多,但为了将来的生活保障不得不缩减消费,进行储蓄。第三,随着我国住房、医疗、养老等社会福利体制改革的推进,居民预防性储蓄增加。最后,我国个人投资渠道较窄,债券市场不发达,基金业刚刚起步,股票市场风险莫测,迫使居民不得不把资金存放于银行。国民储蓄不断增加、内需不足,经济增长主要靠投资和出口来拉动,使得产能过剩,出口不断增长,贸易顺差持续扩大。第三部分,对比分析人民币升值和扩大内需这两条路径,并提出相关政策建议。通过第二部分的分析,理论上,通过人民币升值和扩大内需都能削减贸易顺差。但从我国贸易顺差的成因看,人民币升值行不通,贸易顺差的削减须靠扩大内需,转变经济增长方式来实现。我国贸易顺差并不是单纯的人民币汇率低估的结果,而是由内需不足、储蓄过多等非汇率因素造成的。因此,希望借人民币汇率升值来削减我国贸易顺差是行不通的。事实上,自2005年7月人民币汇率制度改革以来,人民币兑美元汇率累计升值已超过7%,但我国的贸易顺差仍然屡创新高。贸易顺差问题的解决,须通过刺激消费尤其是居民消费,缩减我国储蓄—投资缺口,以及加工贸易转型来实现。本文的主要贡献在于:国内大部分文献对于我国贸易顺差的讨论仅仅局限于现状、成因及影响分析;即使涉及到解决贸易顺差过高问题,也只是从人民币汇率或消费某一方面讨论。或者,仅讨论中美之间的贸易顺差问题及其解决对策。本文在现有文献的基础上,对我国贸易顺差问题做了总体分析,并论证了削减贸易顺差的有效路径是扩大内需。研究方法上,采用定性分析与定量分析相结合,实证分析和比较研究相结合,以保证尽可能得出确切的结论。